聚焦北交所

【證監(jiān)會(huì)就上市公司監(jiān)管法規(guī)體系整合涉及相關(guān)規(guī)則公開征求意見】據(jù)證監(jiān)會(huì)26日消息，證監(jiān)會(huì)就上市公司監(jiān)管法規(guī)體系整合涉及相關(guān)規(guī)則公開征求意見。整合后，上市公司監(jiān)管法規(guī)主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是體系化繁為簡(jiǎn)。業(yè)務(wù)分類包含信息披露、公司治理、并購重組、監(jiān)管職責(zé)四大類；在層次上，證監(jiān)會(huì)層面構(gòu)建基礎(chǔ)規(guī)則、監(jiān)管指引、規(guī)則適用意見3個(gè)層次，交易所層面構(gòu)建自律監(jiān)管規(guī)則、自律監(jiān)管指引、自律監(jiān)管指南3個(gè)層次，行政監(jiān)管與自律監(jiān)管實(shí)現(xiàn)有效銜接。二是內(nèi)容更為規(guī)范合理。在“避免實(shí)體內(nèi)容大修大改”的前提下，優(yōu)化上下位規(guī)則關(guān)系，盡量“找平”滬深交易所規(guī)則的章節(jié)體例并維持兩所規(guī)則內(nèi)容上的合理差異，技術(shù)上合并同一事項(xiàng)規(guī)則、修改廢止不符合實(shí)踐或存在矛盾的規(guī)則，統(tǒng)一文字表述和格式體例。三是數(shù)量顯著減少。整合后證監(jiān)會(huì)規(guī)則94件，滬深交易所規(guī)則88件，更為簡(jiǎn)明、清晰、友好。

【國務(wù)院：加強(qiáng)直接融資支持 鼓勵(lì)中小企業(yè)通過并購重組對(duì)接資本市場(chǎng)】國務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布關(guān)于印發(fā)提升中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力若干措施的通知。其中提到，加強(qiáng)直接融資支持。深化新三板改革，發(fā)揮北京證券交易所服務(wù)中小企業(yè)作用，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。推動(dòng)上海、深圳、北京證券交易所和新三板提供全流程、全周期咨詢服務(wù)，助力中小企業(yè)上市掛牌融資。完善創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展和監(jiān)管政策，暢通私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金“募投管退”各環(huán)節(jié)，促進(jìn)中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造。發(fā)揮國家中小企業(yè)發(fā)展基金、國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金等作用，帶動(dòng)社會(huì)資本擴(kuò)大直接融資規(guī)模。鼓勵(lì)中小企業(yè)通過并購重組對(duì)接資本市場(chǎng)。

【方星海：正研究制定資本市場(chǎng)支持“雙碳”政策】據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站23日消息，方星海在2021中新（重慶）戰(zhàn)略性互聯(lián)互通示范項(xiàng)目金融峰會(huì)上表示，中國證監(jiān)會(huì)正在研究制定資本市場(chǎng)支持碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的政策措施，加大對(duì)綠色低碳企業(yè)的融資支持力度，研究完善上市公司環(huán)境信息披露制度，引導(dǎo)市場(chǎng)主體樹立綠色投資理念，積極參與國際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）可持續(xù)金融相關(guān)工作。我們?cè)概c新方和東盟國家繼續(xù)加強(qiáng)在可持續(xù)金融方面的交流與合作，共同推動(dòng)相關(guān)國際標(biāo)準(zhǔn)的制定與完善。

行業(yè)熱點(diǎn)

基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

【中基協(xié)：截至10月底私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模合計(jì)16.73萬億元】據(jù)中基協(xié)25日消息，2021年10月，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)當(dāng)月共備案私募資管產(chǎn)品906只，設(shè)立規(guī)模497.42億元；當(dāng)月備案的集合產(chǎn)品備案辦理時(shí)間平均為1.53個(gè)工作日。截至2021年10月底，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模合計(jì)16.73萬億元（不含社?；?、企業(yè)年金），較上月底增加2,472.01億元，增長1.50%。

=【24.41萬億！公募基金規(guī)模創(chuàng)新高】經(jīng)歷了9月的回落后，公募基金規(guī)模再次突破24萬億關(guān)口，創(chuàng)下新高。11月23日傍晚，中基協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，公募基金規(guī)模合計(jì)達(dá)24.41萬億元。此次規(guī)模再創(chuàng)新高的背后，貨幣基金規(guī)模增幅顯著，環(huán)比增超2千億元，其次是混合型基金。不過，發(fā)行市場(chǎng)回落至年內(nèi)低點(diǎn)，截至10月末，市場(chǎng)上的公募基金數(shù)量為8969只，較9月末僅增長103只，基金份額為環(huán)比增加3637.55億份。

基金產(chǎn)品

【首批6只中證同業(yè)存單AAA指數(shù)基金獲批】11月26日，據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，首批6只中證同業(yè)存單AAA指數(shù)基金獲準(zhǔn)予注冊(cè)的批復(fù)。其中，富國、南方、鵬華、惠升、中航、華富6家基金公司飲得“頭啖湯”。據(jù)證監(jiān)會(huì)公開信息顯示，首批11只中證同業(yè)存單AAA指數(shù)基金均于9月30日上報(bào)，并在10月13日獲受理。截至11月26日，包括上述11只產(chǎn)品在內(nèi)，目前已有超過90只同業(yè)存單AAA指數(shù)基金上報(bào)。

【第二批REITs產(chǎn)品正式發(fā)行！“一日售罄”無懸念】第二批REITs產(chǎn)品正式發(fā)行了！這一波受追捧程度明顯高于首批?；鹁l(fā)現(xiàn)，近期華夏和建信兩家基金公司旗下公募REITs陸續(xù)披露的詢價(jià)結(jié)果公告，揭開了此次發(fā)行受機(jī)構(gòu)追捧程度，兩只產(chǎn)品平均有效認(rèn)購倍數(shù)超50倍。相比之下，首批9只公募REITs中，認(rèn)購最火爆的博時(shí)蛇口產(chǎn)園REITs有效認(rèn)購倍數(shù)也僅超15倍，公募REITs的市場(chǎng)熱情真是“一浪比一浪更高”。

【首破10000億元！這類基金規(guī)模創(chuàng)歷史新高】被稱為投資風(fēng)向標(biāo)的權(quán)益類ETF，今年以來一路高歌猛進(jìn)，總規(guī)模首次突破萬億元關(guān)口，出現(xiàn)24只ETF規(guī)模超百億的盛況。從現(xiàn)有格局來看，逾八成市場(chǎng)份額被前十家頭部公司占據(jù)。在ETF從“藍(lán)海”逐漸變?yōu)椤凹t?！钡倪^程中，不斷有新來者想要入局，卻屢屢碰壁。

【首批北交所基金公布配售比例結(jié)果，最低不到7%】隨著北交所基金認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例結(jié)果的公告相繼出爐，認(rèn)購資金陸續(xù)退款到賬，上周五一日售罄的8只首批北交所基金發(fā)行成績(jī)單最終揭曉。11月22日早間，已有5只北交所基金發(fā)布認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例結(jié)果公告，匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合基金的認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例僅6.988564%，這也意味著首發(fā)當(dāng)日該基金吸引了超70億資金追捧，易方達(dá)北交所精選基金認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例也不到10%，認(rèn)購資金超過50億元，是8只北交所基金中，認(rèn)購金額突破50億的兩只基金。根據(jù)基金公告及退款情況綜合統(tǒng)計(jì)，8只首批北交所基金上周五合計(jì)吸金超過250億元。

基金公司動(dòng)態(tài)

【提前布局跨年行情 基金公司年底密集增聘】數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月份以來已有約40家基金公司發(fā)布增聘公告。在11月23日，更有多達(dá)五家公司發(fā)布基金經(jīng)理增聘公告。年底來臨，基金公司出現(xiàn)大規(guī)模增聘公告，傳遞出什么信號(hào)？業(yè)內(nèi)人士接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，行情一直在輪動(dòng)，今年是新能源、半導(dǎo)體，明年可能是消費(fèi)或其他行業(yè)，單個(gè)基金個(gè)人關(guān)注的賽道和能力圈有限，增聘基金經(jīng)理可能意圖適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)格變化，為跨年行情布局。同時(shí)一些基金在年底也有傳幫帶、培養(yǎng)新人的考量。

【年內(nèi)285位基金經(jīng)理離職，創(chuàng)歷史新高】近日，新華基金(博客,微博)中小市值優(yōu)選、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、鑫泰靈活配置同時(shí)公告更換基金經(jīng)理，今年三季度才上任的孫明達(dá)卸任，這距離他首次擔(dān)任基金經(jīng)理恰好整整100天，這一“閃電”離任也在業(yè)內(nèi)引起熱議。不僅“新秀”離任引發(fā)行業(yè)關(guān)注，不少“老將”的退場(chǎng)更是引起市場(chǎng)的普遍關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日，今年以來，已有來自113家基金公司的285位基金經(jīng)理離職，超過2015年同期的279位，為歷年同期最高。

券商要聞

【證監(jiān)會(huì)將對(duì)券商實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)場(chǎng)檢查“全覆蓋”】證監(jiān)會(huì)近期對(duì)16家證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理落實(shí)情況開展了現(xiàn)場(chǎng)檢查。檢查發(fā)現(xiàn)，被檢查公司在落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求上主要存在風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)全覆蓋尚存“盲點(diǎn)”、對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和管控能力有待提升等五大類問題。證監(jiān)會(huì)表示，將對(duì)尚未開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理檢查的證券公司實(shí)施“全覆蓋”現(xiàn)場(chǎng)檢查，并適時(shí)對(duì)已檢查公司的整改情況開展“回頭看”專項(xiàng)檢查，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題，將依法嚴(yán)肅處理。

【又一券商基金投顧開張！】6月底獲試點(diǎn)資格，10月收到場(chǎng)檢批復(fù)，11月正式開張，國信證券(002736,股吧)基金投顧業(yè)務(wù)正不斷發(fā)力。最新獲悉，國信基金投顧品牌“國信智投”已正式上線，面向所有客戶開放。

【2天2位CIO上任，全行業(yè)CIO數(shù)量已突破60位】11月24、25日，國信、國金兩家券商接連發(fā)布首席信息官任命公告，天2位首席信息官接連被任命，足見證券行業(yè)對(duì)首席信息官一職的重視以及對(duì)信息技術(shù)發(fā)展的投入。隨著證券行業(yè)對(duì)信息技術(shù)的重視程度與日俱增，據(jù)統(tǒng)計(jì)，至少已有60家券商設(shè)立了首席信息官。

大宗商品

【發(fā)改委價(jià)格司開展專題調(diào)研，研究完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制】發(fā)改委官微消息稱，將進(jìn)一步聽取各方面意見建議，研究完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，綜合采取市場(chǎng)化、法治化措施，引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格回歸合理區(qū)間并保持在合理區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，一旦超出合理區(qū)間，及時(shí)采取措施予以調(diào)控，推動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展，更好保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng)。

【發(fā)改委：豬糧比價(jià)退出過度下跌預(yù)警區(qū)間】據(jù)國家發(fā)展改革委監(jiān)測(cè)，11月15日～19日當(dāng)周，全國平均豬糧比價(jià)為6.69∶1，連續(xù)三周以上處于6∶1以上。按照國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、市場(chǎng)監(jiān)管總局等部門聯(lián)合印發(fā)的《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》規(guī)定，退出豬糧比價(jià)過度下跌預(yù)警區(qū)間。

期貨行業(yè)動(dòng)態(tài)

【中期協(xié)發(fā)布《期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)備案管理規(guī)則》】為進(jìn)一步引導(dǎo)公司回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)本源，加強(qiáng)主動(dòng)管理能力，發(fā)揮行業(yè)特色，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)起草了《期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)備案管理規(guī)則》，經(jīng)協(xié)會(huì)第五屆理事會(huì)第十七次會(huì)議表決通過，現(xiàn)予以發(fā)布?！秱浒腹芾硪?guī)則》主要針對(duì)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的登記備案條件、持續(xù)展業(yè)的動(dòng)態(tài)管理以及對(duì)應(yīng)的退出機(jī)制進(jìn)行明確，以期達(dá)到扶優(yōu)限劣、突出行業(yè)特色的目的。

【大商所修訂鐵礦石倉單服務(wù)管理辦法】11月26日，大商所發(fā)布公告，《大連商品交易所鐵礦石倉單服務(wù)管理辦法》已修訂通過，自發(fā)布之日起實(shí)施。據(jù)公告，鐵礦石倉單買賣服務(wù)將調(diào)整為場(chǎng)外鐵礦石協(xié)商掛牌交易，在大商所場(chǎng)外綜合服務(wù)平臺(tái)上開展，相關(guān)交易、報(bào)價(jià)方式也進(jìn)行了同步優(yōu)化。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

大幅波動(dòng)期貨品種：僅選取當(dāng)周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過5%的品種。

鐵礦

華聯(lián)期貨：當(dāng)前鐵礦石基本面延續(xù)弱勢(shì)格局，鋼廠鐵水產(chǎn)量持續(xù)下行，鋼廠采購維持謹(jǐn)慎，港口庫存繼續(xù)上升，礦價(jià)繼續(xù)承壓運(yùn)行，但短期鋼價(jià)下行壓力減少對(duì)鐵礦石帶來提振作用，預(yù)計(jì)礦價(jià)維持低位震蕩。操作上，暫時(shí)觀望。

焦煤

國信期貨：煤礦庫存累積，礦方開工下滑。焦企開工小幅回升，由于焦企原料庫存低位，近期市場(chǎng)采購積極性有所回升。煤炭板塊整體走跌，焦煤下行，短期維持低位區(qū)間震蕩，建議短線操作。

尿素

光大期貨：當(dāng)前市場(chǎng)反彈的邏輯在于前期尿素價(jià)格跌幅較大之后中下游的逢低采購給現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)的契機(jī)，再加上市場(chǎng)期氣頭企業(yè)停車導(dǎo)致的供應(yīng)下降存在較強(qiáng)預(yù)期。目前國內(nèi)尿素基本面整體仍處于弱勢(shì)局面，企業(yè)庫存高位、需求未有明顯放量，但后期在氣頭企業(yè)開機(jī)率及尿素日產(chǎn)下降的預(yù)期下，寬松格局或有所緩解。短期尿素期、現(xiàn)價(jià)格存在向上空間但幅度相對(duì)有限，不宜過分樂觀。

苯乙烯

國泰君安期貨：短期來看，現(xiàn)貨成交一般，繼續(xù)累庫；盤面破位下跌，繼續(xù)反彈加空；中期來看，全產(chǎn)業(yè)鏈需求偏弱，純苯坍塌是中期核心。成本端純苯加速累庫中，下游需求一般，難以驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步囤貨。全產(chǎn)業(yè)鏈最強(qiáng)的純苯和ABS已經(jīng)加速累庫1個(gè)月、持續(xù)降利潤1個(gè)月，趨勢(shì)仍然偏弱，當(dāng)下的反彈高度有限。

LPG

瑞達(dá)期貨(002961,股吧)：華東市場(chǎng)民用氣價(jià)格繼續(xù)下行，主營煉廠價(jià)格普跌，低位出貨改善。山東市場(chǎng)醚后碳四及民用氣行情回升，下游階段性補(bǔ)貨，工業(yè)用戶采購需求增加。華南市場(chǎng)價(jià)格先跌后穩(wěn)，主營煉廠及碼頭成交重心下調(diào)，港口利潤出現(xiàn)倒掛，下半周購銷氛圍有所好轉(zhuǎn)；外盤液化氣價(jià)格先揚(yáng)后抑，進(jìn)口成本呈現(xiàn)回落，國內(nèi)現(xiàn)貨呈現(xiàn)震蕩，山東市場(chǎng)低位回升，華南、華東繼續(xù)回落，低端價(jià)格轉(zhuǎn)向華東現(xiàn)貨；前二十名持倉方面，PG2201 合約增倉，多單增幅大于空單，凈空單降至低位，短期 LPG 期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。

棕櫚油

美爾雅期貨：美豆收割接近尾聲，南美大豆整體播種進(jìn)度較快；季節(jié)性供應(yīng)壓力及南北美出口市場(chǎng)爭(zhēng)奪限制美豆繼續(xù)上漲空間。11月前25日馬棕出口增幅縮窄，產(chǎn)量數(shù)據(jù)紛雜，供需偏緊格局繼續(xù)支撐馬盤棕油高位運(yùn)行。國內(nèi)油廠大豆延續(xù)去庫，大豆壓榨開機(jī)率偏高，豆棕油累庫難度較大；油脂現(xiàn)貨成交尚可。市場(chǎng)預(yù)計(jì)下年度全球油脂產(chǎn)量增加，油脂基本面支撐仍在，運(yùn)行趨勢(shì)尚未轉(zhuǎn)變，短期高位調(diào)整，波動(dòng)幅度加大，區(qū)間操作，謹(jǐn)慎追漲殺跌。

大幅波動(dòng)股票板塊：最多選取同花順(300033,股吧)行業(yè)當(dāng)周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過4%。

金屬新材料

光大證券(601788,股吧)：全面看好新能源金屬產(chǎn)業(yè)鏈。下游電動(dòng)車、光伏、風(fēng)電需求的高增長帶動(dòng)上游鋰、鈷、稀土磁材等金屬材料需求的快速增長，根據(jù)需求的增速排序我們推薦鋰＞稀土＞鈷。

小金屬

中信證券(600030,股吧)：隨著新能源汽車需求持續(xù)爆發(fā)，碳中和下風(fēng)電、節(jié)能變頻空調(diào)等下游需求穩(wěn)中有進(jìn)，稀土下游需求有望持續(xù)向好；預(yù)計(jì)“十四五”期間國內(nèi)稀土供給仍將受到開采總量指標(biāo)的限制，供給側(cè)高壓政策仍將繼續(xù)，未來5年海外供給增量相對(duì)有限，全球稀土供需或長期處于緊平衡狀態(tài)。預(yù)計(jì)2022年稀土價(jià)格或穩(wěn)中有進(jìn)，稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司利潤有望長期可持續(xù)增長，建議關(guān)注稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。