近日，國(guó)城礦業(yè)(000688)收到了深交所關(guān)于其年報(bào)的問(wèn)詢函。問(wèn)詢函指出，公司貿(mào)易業(yè)務(wù)收入大幅的增長(zhǎng)的原因及合理性，相關(guān)業(yè)務(wù)是否存在“空轉(zhuǎn)”貿(mào)易、融資性貿(mào)易情形，是否具有真實(shí)商業(yè)背景和商業(yè)實(shí)質(zhì)？
同時(shí)， 2021年國(guó)城礦業(yè)前五大客戶中，對(duì)烏魯木齊工投供應(yīng)鏈管理有限公司銷售額為 1.12 億元，占年度銷售總額比例為6.54%。而烏魯木齊工投供應(yīng)鏈管理有限公司成立于 2020 年 5 月，2020 年對(duì)其銷售金額為 6,655.96 萬(wàn)元。
一家剛成立不到兩年的公司，就成為國(guó)城礦業(yè)的重要的銷售客戶，其存在問(wèn)題也引來(lái)深交所關(guān)注。問(wèn)詢函指出，說(shuō)明其在成立時(shí)間較短的情況下，成為公司主要客戶的原因及商業(yè)合理性？是否存在潛在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他特殊利益安排？
一、營(yíng)收構(gòu)成突變！高層頻繁變動(dòng)
2021年，國(guó)城礦業(yè)營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成發(fā)生了重大的變化。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.09億元，同比增長(zhǎng)88.36%，其中，貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.91億元，同比增長(zhǎng)9701.56%，占營(yíng)業(yè)收入比重為34.57%。
對(duì)于營(yíng)業(yè)收入變化，國(guó)城礦業(yè)在年報(bào)中堅(jiān)稱：“公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)模式較2020年未發(fā)生重大變化，所從事的主要業(yè)務(wù)為有色金屬采選業(yè)務(wù)、工業(yè)硫酸業(yè)務(wù)及相關(guān)產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)。2021年，公司結(jié)合自身產(chǎn)品開(kāi)展相關(guān)貿(mào)易業(yè)務(wù)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的市場(chǎng)參與度?！?/p>
在營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成變動(dòng)的同時(shí)，國(guó)城礦業(yè)的高層人事也出現(xiàn)頻繁變動(dòng)的情況！在過(guò)去了一年里，國(guó)城礦業(yè)董事、總經(jīng)理等高層先后出現(xiàn)變動(dòng)。最近一次是國(guó)城礦業(yè)總經(jīng)理李伍波先生、董事吳標(biāo)先生因工作調(diào)整原因先后辭職，公司董事會(huì)聘任李金千先生為公司總經(jīng)理，并推薦為第十一屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人。
二、資金緊張？收購(gòu)事項(xiàng)多次延期
高層變動(dòng)的背后，是國(guó)城礦業(yè)收購(gòu)預(yù)案的不確定性。2020 年 12 月 10日國(guó)城礦業(yè)發(fā)布重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，擬用14.5億現(xiàn)金收購(gòu)國(guó)城實(shí)業(yè)100%股權(quán)。
此次交易對(duì)手之一國(guó)城集團(tuán)是國(guó)城實(shí)業(yè)股東，也是國(guó)城礦業(yè)的大股東。國(guó)城集團(tuán)、國(guó)城實(shí)業(yè)、國(guó)城礦業(yè)三者最終實(shí)際控制人均是吳城。因此，此次收購(gòu)實(shí)際上是實(shí)控人吳城將國(guó)城實(shí)業(yè)資產(chǎn)注入上市公司的過(guò)程。
根據(jù)當(dāng)時(shí)預(yù)案，國(guó)城實(shí)業(yè)未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為8.25億元，整體溢價(jià)率近76%。在此次收購(gòu)過(guò)程中，國(guó)城集團(tuán)資金存在明顯壓力，根據(jù)預(yù)案顯示，國(guó)城集團(tuán)通過(guò)貸款、股權(quán)與資產(chǎn)抵押等方式向哈爾濱銀行成都分行借貸達(dá)到29億。
同時(shí)，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)城礦業(yè)控股股東及其一致行動(dòng)人被質(zhì)押的股份累計(jì)8.06億股，占公司總股本的70.87%。深交所指出，請(qǐng)說(shuō)明控股股東的還款資金來(lái)源及資金償付能力，是否存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)與控制權(quán)變更風(fēng)險(xiǎn)以及針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)擬采取的應(yīng)對(duì)措施。
值得一提的是，在此次資產(chǎn)注入過(guò)程中，重慶證監(jiān)局對(duì)國(guó)城礦業(yè)出示了警示函。警示函顯示，股東國(guó)城集團(tuán)累計(jì)占用國(guó)城礦業(yè)金額達(dá)到 30,413.20 萬(wàn)元；同時(shí)，國(guó)城礦業(yè)為國(guó)城集團(tuán)2億元的借款提供擔(dān)保，上述事項(xiàng)操作過(guò)程中均未履行信息披露義務(wù)。
警示函還提出，吳城作為國(guó)城礦業(yè)實(shí)際控制人，上述關(guān)聯(lián)方占用、擔(dān)保行為均由其授意國(guó)城集團(tuán)、國(guó)城礦業(yè)相關(guān)人員完成，應(yīng)對(duì)上述行為負(fù)直接責(zé)任。
溢價(jià)收購(gòu)！占用上市資金！資金鏈緊張！在動(dòng)蕩中，國(guó)城實(shí)業(yè)收購(gòu)事項(xiàng)被多次的延期，截止目前仍未完成。最近一次是延期原因是，由于涉及的土地事項(xiàng)和銀行事項(xiàng)尚未解決，且以2021年6月30日為基準(zhǔn)日的國(guó)城實(shí)業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)面臨失效，因此國(guó)城實(shí)業(yè)注入時(shí)間再次變更。
為此，深交所問(wèn)詢函指出，公司控股股東及實(shí)際控制人關(guān)于國(guó)城實(shí)業(yè)注入上市公司的承諾已延期兩次。請(qǐng)公司說(shuō)明相關(guān)重組的推進(jìn)情況，是否存在實(shí)質(zhì)性障礙及解決措施。
三、評(píng)估疑云，無(wú)形資產(chǎn)激增
在此次問(wèn)詢函中，深交所對(duì)國(guó)城礦業(yè)的幾處財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)提出疑問(wèn)，其中，宇邦礦業(yè)并表后形成的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)成為問(wèn)詢的重點(diǎn)。國(guó)城礦業(yè)收購(gòu)宇邦礦業(yè)時(shí)，其所有者權(quán)益賬面價(jià)值為1.26億，而評(píng)估值高達(dá)15.88億，溢價(jià)率達(dá)到1,157.56%
在此次收購(gòu)過(guò)程中，收購(gòu)宇邦礦業(yè)所產(chǎn)生的溢價(jià)大部分被計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)。2021年報(bào)顯示，公司無(wú)形資產(chǎn)期末賬面價(jià)值為 20.84 億元，本期增加金額為 17.81 億元，其中購(gòu)置2.10億元，合并轉(zhuǎn)入15.72億元，主要系報(bào)告期內(nèi)合并增加宇邦礦業(yè)無(wú)形資產(chǎn)所致。
從評(píng)估報(bào)告中可以看出，無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值顯著高于賬面價(jià)值，增減率高達(dá)2,855.43%；其中，采礦權(quán)是無(wú)形資產(chǎn)的主要構(gòu)成。在采礦權(quán)的評(píng)估中，評(píng)估報(bào)告提出了關(guān)鍵的評(píng)估假設(shè)：企業(yè)根據(jù) 2018 年編制完成的可研設(shè)計(jì)方案采礦權(quán)生產(chǎn)規(guī)模由 60 萬(wàn)噸/年，擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)規(guī)模至 825 萬(wàn)噸/年…。
然而，這種產(chǎn)能大幅提升的假設(shè)受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。宇邦礦業(yè)于 2021 年發(fā)生三起安全事故，當(dāng)?shù)貞?yīng)急管理局向宇邦礦業(yè)出具《責(zé)令期限整改指令書》，要求宇邦礦業(yè)選礦廠、尾礦庫(kù)、地表工業(yè)場(chǎng)地所有作業(yè)地點(diǎn)進(jìn)行全面停產(chǎn)整頓。截至2021年財(cái)報(bào)報(bào)出日，宇邦礦業(yè)全部生產(chǎn)活動(dòng)均已暫停，正積極配合有關(guān)部門的整頓工作。
深交所問(wèn)詢函指出，請(qǐng)說(shuō)明宇邦礦業(yè)無(wú)形資產(chǎn)具體情況，包括但不限于具體內(nèi)容、形成過(guò)程、評(píng)估測(cè)算過(guò)程、產(chǎn)權(quán)歸屬、到期時(shí)間、是否存在爭(zhēng)議或分歧，以及攤銷方法及其對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。
同時(shí)，對(duì)于宇邦礦業(yè)商譽(yù)減值，問(wèn)詢函也提出，公司 2021 年 3 月收購(gòu)?fù)瓿捎畎畹V業(yè) 65%股權(quán)，形成1.95 億元商譽(yù)，本期投資虧損 3,658.31 萬(wàn)元。2021 年你公司對(duì)宇邦礦業(yè)計(jì)提 35.73 萬(wàn)元商譽(yù)減值準(zhǔn)備，系資產(chǎn)評(píng)估增值部分本期攤銷引起遞延所得稅負(fù)債變動(dòng)而產(chǎn)生的變動(dòng)。請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明 2021 年度對(duì)宇邦礦業(yè)商譽(yù)減值測(cè)試的全部測(cè)算過(guò)程，說(shuō)明參數(shù)選取依據(jù)及合理性，并結(jié)合宇邦礦業(yè)經(jīng)營(yíng)情況說(shuō)明報(bào)告期認(rèn)定商譽(yù)并未出現(xiàn)減值損失的合理性。
