10月28日，藥石科技(300725,股吧)一字跌停，總市值剩約300億元。此次跌停，或與兩大因素相關(guān)。

短期因素為藥石科技第三季度業(yè)績不及預(yù)期。單三季度營收和凈利潤增速均有所放緩，營業(yè)收入2.82億元，同比增長5.86%，凈利潤6113.98萬元，同比增長11.16%。另一因素為產(chǎn)能受限，或長期影響業(yè)績。

三季度營收、凈利潤不及預(yù)期

分季度看，藥石科技凈利潤分別為6977.2萬元、3.11億元、6113.98萬元。第三季度凈利潤最低，增速較前兩個季度大幅下滑。

對此，藥石科技證券部工作人員回應(yīng)稱，二季度的凈利潤包含了非經(jīng)常性損益，“是對以前投資的初始投資成本的重新計量，二季度扣非凈利潤七八千萬，整體經(jīng)營是正常的”。

根據(jù)半年報，藥石科技一季度扣非凈利潤為6465.98萬元，二季度為8045.98萬元，三季度為5570.47萬元。扣除非經(jīng)營性損益影響，三季度扣非凈利潤仍為最低，較二季度減少30.77%，且同比增長僅5.72%。

國盛證券研報認(rèn)為，藥石科技單三季度收入環(huán)比Q2下滑，略低于預(yù)期；單季度利潤增速11.16%，也略低于預(yù)期。

募投項目建設(shè)、限電影響產(chǎn)能 藥石科技獨家回應(yīng)

對于藥石科技第三季度業(yè)績增長放緩，國盛證券認(rèn)為，主因有三：募投項目處于爬坡階段，新產(chǎn)能釋放少，產(chǎn)能受限；部分產(chǎn)能受限電影響，產(chǎn)能利用率略有下降；從分子砌塊向CDMO轉(zhuǎn)型，磨合階段單位反應(yīng)釜產(chǎn)值降低。

上述工作人員表示，國盛證券所稱產(chǎn)能受限應(yīng)該是指公司的募投項目在建設(shè)中可能多少會有一些影響。其回應(yīng)到，公司會“采用各種方法解除限制因素，比如優(yōu)化生產(chǎn)安排、最大能力挖掘現(xiàn)有生產(chǎn)能力潛力、部分環(huán)節(jié)與合作公司合作?！?/P>

該工作人員進一步補充，“后續(xù)會按照項目建設(shè)進度（擴大產(chǎn)能），明年年初開始，位于浙江的三個新車間要投入使用。南京也有一棟新的工藝研發(fā)大樓要投入使用。后面產(chǎn)能加快推進的話，相應(yīng)的一些限制因素會消除?！?/P>

而對于限電帶來的影響，工作人員回應(yīng)稱，“多少會有一點影響，但是沒有整體都停掉。公司通過減少空調(diào)的使用、特殊工藝集中在一個時間段、和園區(qū)協(xié)商錯峰用電等各種方式，”將影響減小。該工作人員強調(diào)：“和經(jīng)營相關(guān)的利潤或是業(yè)務(wù)收入都是比較正常的?！?/P>

該工作人員表示，公司業(yè)務(wù)“屬于原料藥、中間體，不屬于高能耗”。加之國家也在解決限電問題，“公司也通過多方面、各個渠道、各種途徑在解決，后面會改觀”。