抗幽門(mén)螺旋桿菌概念股強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，均瑤健康3天兩個(gè)漲停后緊急“滅火”，產(chǎn)品有效性引發(fā)關(guān)注。

1月4日、5日、6日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)，均瑤健康日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%。消息層面上，美國(guó)衛(wèi)生及公共服務(wù)部發(fā)布第15版致癌物報(bào)告，其中新增8種致癌物，包括幽門(mén)螺旋桿菌慢性感染被列為明確致癌物。

隨后，均瑤健康稱，目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)仍為乳酸菌飲品，涉及到幽門(mén)螺桿菌領(lǐng)域的咀嚼片、飲品等產(chǎn)品尚處于產(chǎn)品投入階段。截至2021年前三季度，上述產(chǎn)品收入占比小于營(yíng)業(yè)收入的 5%（該數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)），對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響很小。

“供不應(yīng)求”存水分 淘寶、抖音合計(jì)月銷量剛過(guò)萬(wàn)

均瑤健康主營(yíng)常溫乳酸菌系列飲品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并陸續(xù)推出其他系列健康飲品。其最早涉足幽門(mén)螺桿菌領(lǐng)域，是于2020年提出，并與江南大學(xué)設(shè)立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，每年投300萬(wàn)元用于益生菌基礎(chǔ)研究，圍繞“一株能夠預(yù)防或治療幽門(mén)螺桿菌感染的卷曲乳桿菌（CCFM1118）”進(jìn)行首期研發(fā)和產(chǎn)品化應(yīng)用。

具體的，均瑤健康將上述菌株應(yīng)用于咀嚼片及巧克力等方便攜帶、易于食用的益生菌載體中，2021年7月陸續(xù)推出“青幽”系列乳酸菌飲品、復(fù)合益生菌咀嚼片、酸奶活性益生菌等多樣化產(chǎn)品。

有媒體指出，“青幽”系列上市幾個(gè)月，已在小紅書(shū)、抖音收獲不少粉絲。在線下商超、經(jīng)銷門(mén)店，“青幽”系列大多陳列在醒目位置，有經(jīng)銷商稱“供不應(yīng)求，很火爆”。

然而，在淘寶平臺(tái)，“青幽”系列銷量最高的為乳酸菌飲品，月銷量合計(jì)6700+；復(fù)合益生菌咀嚼片月銷量400+；黑巧、酸奶等產(chǎn)品月銷量?jī)H兩位數(shù)；在抖音，截至1月11日，“青幽爽”乳酸菌飲品合計(jì)銷量約3800+，兩個(gè)平臺(tái)銷售數(shù)據(jù)加總堪堪過(guò)萬(wàn)，“供不應(yīng)求”之說(shuō)有待商榷。

按均瑤健康披露口徑計(jì)算，前三季度上述產(chǎn)品收入不足3500萬(wàn)元。

對(duì)此，均瑤健康向筆者表示，目前整體尚處于產(chǎn)品的投入階段，屬初面市產(chǎn)品的導(dǎo)入期，目前產(chǎn)品的推出和營(yíng)銷正按照公司的計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)中，接下來(lái)公司會(huì)持續(xù)豐富“青幽”系列產(chǎn)品品類，并加大新品營(yíng)銷力度，使之成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

2021年三季報(bào)顯示，均瑤健康實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7億元，同比減少1.36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.44億元，同比減少27.04%，表現(xiàn)不甚理想。均瑤健康亦稱，“疫情反復(fù)等眾多外部因素對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定的沖擊，但同時(shí)也帶來(lái)了更多的機(jī)遇。健康導(dǎo)向下，未來(lái)公司會(huì)以益生菌為核心突破口，持續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)和投入。”

“以菌抑菌”可靠嗎？公司稱正推進(jìn)有效性驗(yàn)證

益生菌是否能防治幽門(mén)螺桿菌，成為漲停潮下備受關(guān)注的話題。在小紅書(shū)上，以“青幽”為關(guān)鍵詞搜索，累計(jì)筆記2400+篇，其中不乏對(duì)于產(chǎn)品功效的質(zhì)疑。

資料顯示，幽門(mén)螺桿菌生存于人體胃幽門(mén)部位，是最常見(jiàn)的細(xì)菌病原體之一。這種細(xì)菌感染首先引起慢性胃炎，并導(dǎo)致胃潰瘍和胃萎縮，嚴(yán)重者則發(fā)展為胃癌。2001年—2014年全國(guó)幽門(mén)螺旋桿菌調(diào)查顯示，我國(guó)幽門(mén)螺旋桿菌感染率在40%-90%之間，平均為59%。

關(guān)于幽門(mén)螺桿菌防治，某三甲醫(yī)院消化內(nèi)科主治醫(yī)生指出，建議進(jìn)行根除治療。目前，常用診斷方法有碳13和碳14呼氣試驗(yàn)法、胃鏡活檢、血清檢測(cè)等，臨床上常見(jiàn)“PPI（即質(zhì)子泵抑制劑）+鉍劑+2種抗生素”搭配的7種經(jīng)驗(yàn)性治療方案，療程10或14天，根除率＞90%。

《第五次全國(guó)幽門(mén)螺桿菌感染處理共識(shí)報(bào)告》推薦的四聯(lián)根除方案

而江南大學(xué)所研制的上述菌種，均瑤健康回復(fù)指出，“經(jīng)過(guò)試驗(yàn)表明，該菌種對(duì)幽門(mén)螺旋桿菌有顯著的抑制作用，其并非以疾病的診斷和治療為目的，‘青幽’系列產(chǎn)品是基于該菌種開(kāi)發(fā)出的功能性食品飲料，公司正在積極推進(jìn)后續(xù)針對(duì)產(chǎn)品的有效性驗(yàn)證。”

多位專業(yè)人士表示，“以菌抑菌”雖從原理上可行，但實(shí)際操作中較為困難?！皬尼t(yī)學(xué)角度看，益生菌食品對(duì)幽門(mén)螺桿菌是沒(méi)有治療價(jià)值的，至于是否能抑制幽門(mén)螺桿菌生長(zhǎng)，目前也還沒(méi)有依據(jù)?！睆V東祈福醫(yī)院消化內(nèi)科主任宋鴻曾向媒體表示。

淘寶客服亦坦言，“（乳酸菌飲品）這個(gè)只是飲料，對(duì)幽門(mén)螺桿菌有輔助預(yù)防效果，但因?yàn)槭菧缇惋嬃希?b>功效有限，其作為食品也不能代替藥物或保健品”。

此外，幽門(mén)螺桿菌與胃癌關(guān)聯(lián)，這早就成為學(xué)術(shù)共識(shí)。早在1994年，它就被國(guó)際癌癥研究機(jī)構(gòu)（IARC）列入一類人類致癌物；2017年，在世界衛(wèi)生組織國(guó)際癌癥研究機(jī)構(gòu)公布的致癌物清單初步整理參考里，其亦榜上有名。

因此，當(dāng)資本狂歡開(kāi)始退潮，不少跟風(fēng)漲停的益生菌股紛紛現(xiàn)“原形”。

譬如均瑤健康，3天兩個(gè)漲停后，其在1月7日開(kāi)盤(pán)暴漲后迅速收窄漲幅，收跌0.77%，1月10日再跌8.13%。截至1月12日，均瑤健康報(bào)收21.58元/股，總市值92.79億元。

反觀真正和幽門(mén)螺旋桿菌檢測(cè)、治療相關(guān)的亞太藥業(yè)(002370)等，則仍連日穩(wěn)步上漲。