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7月18日，國內(nèi)商品期貨收盤大面積上漲。漲幅方面，棉花、棉紗漲停，燃油漲超10%，低硫燃油漲超8%，瀝青、原油漲超7%，棕櫚油漲超6%，PTA、尿素、蘋果、短纖、苯乙烯漲超5%，純堿、滬錫、動力煤漲超4%；跌幅方面，僅有淀粉、大豆、玉米、粳米四個品種小幅下挫。

消息快訊

1、我的鋼鐵網(wǎng)：截止至7月18日，寧夏區(qū)域硅鐵產(chǎn)量驟降，眾泰，合發(fā)，新華，大有，勝金等廠陸續(xù)停產(chǎn)，中衛(wèi)區(qū)域當(dāng)前僅剩10臺硅鐵礦熱爐在生產(chǎn)，其中一臺可能于今天或者明天停產(chǎn)，后續(xù)還有繼續(xù)減少的可能性，預(yù)計寧夏區(qū)域硅鐵日產(chǎn)將會降至1450噸/天，降幅66.97%。

2、據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)數(shù)據(jù)，2022年7月1—15日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少13.03%，出油率增加0.19%，產(chǎn)量減少12%。

3、我的鋼鐵網(wǎng)：本期(7月11-17日)中國45個港口鐵礦石到港量大幅回落，共計到港2187.1萬噸，環(huán)比減少642.0萬噸。到港量降幅較大，主要上期部分船只提前到港，導(dǎo)致到港量創(chuàng)新高。本期到港減量屬于正常回落，也處于今年周到港平均水平附近。其中減量主要來自于巴西礦，環(huán)比減少401.1萬噸至251.8萬噸。按前期發(fā)運量和固定船期推算，7月全國鐵礦石到港量預(yù)計環(huán)比6月增加460萬噸不變。

重點品種分析

原油

周一國際油價止跌回升，再度突破100美元/桶的高位，從而帶動國內(nèi)原油系品種強勢走高。截至收盤，SC原油主力合約收漲7.09%報683元/桶，高硫燃油主力合約收漲10.82%報3094元/噸，低硫燃油主力合約收漲8.39%報5438元/噸。

究其原因，主要受拜登中東之行對于增產(chǎn)未造成實質(zhì)性結(jié)果所影響。當(dāng)?shù)貢r間7月16日，美國總統(tǒng)拜登結(jié)束了任內(nèi)首次中東之行，其希望海灣產(chǎn)油國能夠加緊生產(chǎn)以幫助平抑油價和降低通脹。但從結(jié)果來看，沙特方面重申暫時沒有額外能力繼續(xù)提高原油產(chǎn)量，不及市場預(yù)期。因此市場對原油供應(yīng)持續(xù)緊張的預(yù)期再起，為油價反彈提供支撐。

不過值得注意的是，從需求以及其它方面來看，目前原油的反彈或不能持久。具體來看，一方面俄石油出口數(shù)據(jù)仍然樂觀，6月印度從俄羅斯進口的石油激增至95萬桶/日，環(huán)比增長15.5%，一定程度上緩解了供應(yīng)的憂慮。另一方面，昨日利比亞方面宣布恢復(fù)已經(jīng)中斷了三個月的石油出口。據(jù)市場人士預(yù)測，利比亞原油產(chǎn)量可能會在短期增至120萬桶/日水平，也為供應(yīng)憂慮帶來一定的緩解。此外，從上周公布的API數(shù)據(jù)和EIA數(shù)據(jù)來看，目前從原油到成品油已出現(xiàn)全面累庫，表明當(dāng)前在高油價下需求整體不及預(yù)期，為油價帶來一定的沖擊。疊加當(dāng)前國際宏觀悲觀情緒持續(xù)蔓延，全球經(jīng)濟衰退預(yù)期加劇，后續(xù)或?qū)υ托枨笮纬蛇M一步抑制。整體來看，當(dāng)前原油處于供增需減狀態(tài)。

南華期貨(603093)表示，市場對供給端緊張的想法仍在，對油價形成一定的支撐作用。但目前石油市場結(jié)構(gòu)性失衡已經(jīng)出現(xiàn)緩解，油價下降主趨勢不變，建議逢高做空的主邏輯不變。

棉花

日內(nèi)棉花期價強勢上行，主力合約收盤封死漲停報15275元/噸；受此帶動，棉紗期貨主力合約收盤也封于漲停報22335元/噸。

對于棉花期價今日的大漲，市場普遍認(rèn)為一方面受大宗商品整體反彈的樂觀情緒所帶動；另一方面，則主要受前期下跌幅度過快過大所導(dǎo)致的超跌反彈所致。

不過從基本面來看，當(dāng)前棉花供需面并未明顯改善，漲勢或不能持久。具體來看，供應(yīng)方面，據(jù)此前美國農(nóng)業(yè)部公開的7月份供需報告顯示，預(yù)計22/23新年度全球棉花供應(yīng)端同比較寬松，全球由21/22年度存在約100萬噸的供需缺口轉(zhuǎn)變?yōu)?2/23年度的供需平衡。國內(nèi)來看，截至6月底棉化商業(yè)庫仔為372萬噸，商業(yè)庫仔仍處近五年相對高位，市場供應(yīng)仍顯寬松。需求方面，當(dāng)前紡織服裝出口額有一定增長但幅度較小，同時國內(nèi)目前正處傳統(tǒng)紡織淡季，終端訂單持續(xù)欠缺且成品累庫現(xiàn)象仍然嚴(yán)重，總體需求偏弱。

對此，廣發(fā)期貨表示，6月下旬以來，終端棉花消費需求恢復(fù)、回暖趨勢并不明顯，在美國、歐盟對新疆棉禁令升級的大背景下，業(yè)內(nèi)對棉花消費跌幅加深的擔(dān)憂升溫。長期來看，棉花弱勢格局難以改變。

瀝青

受成本端原油反彈帶動，日內(nèi)瀝青價格強勢走高，主力合約收漲7.27%報4044元/噸。

國信期貨分析稱，截至7月13日，全國瀝青煉廠開工率回升明顯，開工率為32%，煉廠利潤有所回升，市場供應(yīng)量提高。庫存方面，受開工率不足的影響，國內(nèi)瀝青庫存率持續(xù)走低，本周全國瀝青煉廠庫存率僅為31%左右。目前，瀝青煉廠庫存率已經(jīng)處于近年的低位水平，庫存壓力較大。進入7月，瀝青需求穩(wěn)步回升，但是目前供應(yīng)略顯不足，瀝青整體需求即將進入旺季，供應(yīng)偏低，庫存不足導(dǎo)致瀝青基本面較好。近期原油價格反彈明顯，但需關(guān)注美聯(lián)儲加息等因素對國際原油的影響。操作上，建議震蕩思路操作。

重點事件關(guān)注

1、22:00 美國7月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)