近日，英可瑞(300713)公布了2022年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，2022年上半年，英可瑞實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.48億，同比增長(zhǎng)21.71%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1,344.91萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-805.26萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。綜合來(lái)看，上半年英可瑞出現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，利潤(rùn)虧損的情形。

【資料圖】

據(jù)了解，英可瑞主要從事電力電子行業(yè)領(lǐng)域中智能高頻開關(guān)電源及相關(guān)電力電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司定位于智能高頻開關(guān)電源核心部件供應(yīng)商，目前產(chǎn)品主要包括電動(dòng)汽車充電電源模塊及系統(tǒng)、電力操作電源模塊及系統(tǒng)以及其他電源產(chǎn)品。

目前，公司主營(yíng)產(chǎn)品為電力操作電源、電動(dòng)汽車充電電源和其他電源，營(yíng)收分別為9773.44萬(wàn)元、2334.96萬(wàn)元和2626.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)分別為8.67%、4.34%以及290.72%。

數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)英可瑞的毛利率不斷走低，從2017年的40.57%下滑至21.37%。具體來(lái)看，英可瑞的電力操作電源、電動(dòng)汽車充電電源和其他電源的毛利率分別為33.57%、19.36%和16.73%，同比分別下滑6.35%、6.73%和24.71%。

從費(fèi)用端上看，上半年英可瑞研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)最多。數(shù)據(jù)顯示，英可瑞的銷售費(fèi)用為869.01萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了17.07%;管理費(fèi)用為1141.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了35.05%；研發(fā)費(fèi)用為2,429.35萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)了39.41%。

股權(quán)激勵(lì)側(cè)重于考核營(yíng)業(yè)收入

英可瑞增收“虧”利的背后，除了營(yíng)業(yè)成本上升原因之外，股權(quán)激勵(lì)考核也是一個(gè)不可忽視的問題。在上半年，英可瑞第三屆董事會(huì)第三次會(huì)議和第三屆監(jiān)事會(huì)第三次會(huì)議，審議通過《關(guān)于向激勵(lì)對(duì)象首次授予股票期權(quán)的議案》。議案內(nèi)容顯示，向董事長(zhǎng)尹偉、董事劉文鋒以及副總經(jīng)理聶建華等159名激勵(lì)對(duì)象授出480萬(wàn)份的A股普通股股票，行權(quán)價(jià)格為17.37元。

值得一提的是，在公司層面業(yè)績(jī)考核只考核了營(yíng)業(yè)收入，并未考核利潤(rùn)等指標(biāo)。2022年最低要求是營(yíng)業(yè)收入不低于3.2億，超過3.2億不超過4.2億行權(quán)比例為80%，超過4億行權(quán)比例則為100%。按上半年1.48億來(lái)看，公司有望完成全年3.2億元的營(yíng)業(yè)收入目標(biāo)。

對(duì)于考核體系的科學(xué)性和合理性，英可瑞在相關(guān)公告中表示，公司層面業(yè)績(jī)考核指標(biāo)為營(yíng)業(yè)收入，營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)是衡量公司經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志，直接反映公司的成長(zhǎng)能力和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。公司所設(shè)定的考核目標(biāo)科學(xué)、合理，考慮了當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況及未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃等綜合因素。