應(yīng)對(duì)越來(lái)越“高大上”的“割韭菜”，同樣也離不開(kāi)“高大上”的監(jiān)管手段。只有不斷改進(jìn)監(jiān)管方式，方才有可能越來(lái)越懂得也越來(lái)越善于用大數(shù)據(jù)去發(fā)現(xiàn)和對(duì)付違法違規(guī)的操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易行為，在見(jiàn)招拆招的同時(shí)也能夠防患于未然。

割韭菜如今不僅有“市值管理”，而且還有“聯(lián)合收割機(jī)”。貪得無(wú)厭的資本，為了一己之私利，可真是無(wú)所不用其極。

以市值管理的名義“割韭菜”，大股東為了高位出貨，通過(guò)中間人找到操盤(pán)方，三方一起編造利好信息，拉高股價(jià)，引誘他人入局，將眾多接盤(pán)者高位套牢，而大股東和操盤(pán)資金則趁機(jī)高位出局，導(dǎo)致股價(jià)崩潰。這種手法原本起源于非法資金的“殺豬盤(pán)”，在資本市場(chǎng)中雖然早已漸露頭角，但與“市值管理”下的“割韭菜”相比，不免小巫見(jiàn)大巫。“本該效力于上市公司實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值和股東利益最大化目標(biāo)的一種將企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展、資本市場(chǎng)運(yùn)作以及投資者管理結(jié)合起來(lái)的市值管理，一旦變成了一些相關(guān)的利益中人操縱股價(jià)，瘋狂追求短期利益，大割散戶(hù)“韭菜”的掠奪性行為，則對(duì)市場(chǎng)生態(tài)的破壞力更大。正如易會(huì)滿(mǎn)主席最近所指出的那樣，“偽市值管理是上市公司、實(shí)控人與相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人相互勾結(jié)，利用資金、信息優(yōu)勢(shì)操縱股價(jià)，侵害投資者權(quán)益，擾亂市場(chǎng)秩序”。嚴(yán)厲打擊偽市值管理利益鏈條三大相關(guān)方，避免更多的投資者尤其是散戶(hù)被“割韭菜”，已成為維護(hù)公開(kāi)、公正、公平的市場(chǎng)秩序的當(dāng)務(wù)之急。

“聯(lián)合收割機(jī)”是當(dāng)前機(jī)構(gòu)“割韭菜”模式的又一表現(xiàn)。在這些機(jī)構(gòu)的心目中，現(xiàn)在就是一個(gè)資金稱(chēng)王的時(shí)代。而資金所收割的與其說(shuō)是上市公司可能實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)目標(biāo)或者建立在利潤(rùn)基礎(chǔ)上的分紅，還不如說(shuō)是“割韭菜”。事實(shí)上，人們看好貴州茅臺(tái)主要依據(jù)的也并不是什么業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景，而是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)趨勢(shì)下的股價(jià)估值目標(biāo)。一旦人們落入了機(jī)構(gòu)美其名曰估值共識(shí)的圈套，則不管多大的散戶(hù)，甚至多少還似乎有點(diǎn)資金實(shí)力的中小機(jī)構(gòu)，都逃脫不了被集體“割韭菜”的命運(yùn)。因?yàn)樵诒F(tuán)炒作的機(jī)構(gòu)手里，“割韭菜”的已經(jīng)不再是傳統(tǒng)的“鐮刀”，而是龐大的“聯(lián)合收割機(jī)”。

最近，香港交易所宣布了一項(xiàng)擬對(duì)主板上市條件進(jìn)行調(diào)整的決定。之所以要對(duì)這項(xiàng)27年來(lái)未曾動(dòng)過(guò)的盈利規(guī)定進(jìn)行調(diào)整，就是因?yàn)檫^(guò)往一些因盈利規(guī)定長(zhǎng)期未修訂，而出現(xiàn)了某些有可能影響市場(chǎng)質(zhì)素的涉及失當(dāng)?shù)膫€(gè)案。某些首次公開(kāi)招股項(xiàng)目以非真實(shí)方式滿(mǎn)足首次上市規(guī)定，從而將股份以被托高的價(jià)格分配給受控制承配人，再在上市過(guò)程中人為推高股價(jià)，利用社交媒體誘使不虞有詐的投資者以高價(jià)買(mǎi)入，然后在將股票賣(mài)出或拋售獲利的時(shí)候?qū)е鹿蓛r(jià)大跌。港交所將這一有計(jì)劃的“割韭菜”行為稱(chēng)之為“唱高散貨”。從中不難看出，“割韭菜”目前已經(jīng)成為一種從謀求上市開(kāi)始就已經(jīng)預(yù)謀的一項(xiàng)“系統(tǒng)工程”。這種暗藏玄機(jī)的“系統(tǒng)工程”，與某些制度設(shè)計(jì)所存在的一些先天不足有著密切聯(lián)系，對(duì)一些有可能跟不上形勢(shì)發(fā)展要求的盈利規(guī)定之類(lèi)的基礎(chǔ)性制度，毋庸置疑也應(yīng)該有與時(shí)俱進(jìn)的改革需要。

證監(jiān)會(huì)會(huì)同公安機(jī)關(guān)近期查獲一起利用股市黑嘴操縱市場(chǎng)的重大案件。在2020年8月至9月期間，有65個(gè)賬戶(hù)利用資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)集中交易一家叫嘉美包裝的股票，其中，不僅存在多次以拉抬等交易手法影響股票交易價(jià)格和交易量的行為，涉嫌操縱股價(jià)，而且還存在用微信群、網(wǎng)絡(luò)直播薦股的同時(shí)，賣(mài)出所薦股票獲利，導(dǎo)致當(dāng)日股價(jià)上演天地板的情形。不過(guò)，上述這種似乎還沒(méi)有脫胎于傳統(tǒng)的“割韭菜”方式。不能不看到的是，“割韭菜”手法之所以出現(xiàn)越來(lái)越“高大上”趨勢(shì)，也是與大數(shù)據(jù)的越來(lái)越進(jìn)步和越來(lái)越普及分不開(kāi)的。最近發(fā)生的葉飛舉報(bào)案告訴我們，涉嫌操縱股價(jià)內(nèi)幕交易的有些人居然有可能看得到相關(guān)股票的前200名股東名冊(cè)。這不僅是他們能夠及時(shí)掌握影響股價(jià)變動(dòng)的關(guān)鍵所在，同時(shí)，也是造成看不到這些至關(guān)重要之關(guān)鍵因素的普通投資者難免“人為刀俎我為魚(yú)肉”的癥結(jié)所在。應(yīng)對(duì)越來(lái)越“高大上”的“割韭菜”，同樣也離不開(kāi)“高大上”的監(jiān)管手段。只有不斷改進(jìn)監(jiān)管方式，方才有可能越來(lái)越懂得也越來(lái)越善于用大數(shù)據(jù)去發(fā)現(xiàn)和對(duì)付違法違規(guī)的操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易行為，對(duì)越來(lái)越“高大上”的“割韭菜”在見(jiàn)招拆招的同時(shí)也能夠防患于未然。（■黃湘源）