上市不滿7個(gè)月，品茗股份已跌破發(fā)行價(jià)。

2021年3月30日，主營軟件產(chǎn)品開發(fā)及銷售、技術(shù)服務(wù)的品茗股份在科創(chuàng)板上市。

自上市以來，業(yè)績不及預(yù)期，股價(jià)持續(xù)下挫，三季度凈利還出現(xiàn)明顯下滑，即使有公司實(shí)控人、部分董事等人增持計(jì)劃的發(fā)布，也難阻品茗股份于近日跌破50.05元/股發(fā)行價(jià)。

上市即巔峰 增持計(jì)劃難阻破發(fā)

上市第一天，品茗股份盤中的最高價(jià)達(dá)到97元，較發(fā)行價(jià)50.05元上漲93.81%。

然而，從上市第二天起，品茗股份便跌至80元左右。在之后2個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，品茗股份的股價(jià)始終在70-80元上下波動(dòng)；雖然，公司因6月10日發(fā)布《2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）》，擬向激勵(lì)對象授予不超過105萬股限制性股票，股價(jià)在6月11日盤中一度漲回93.32元，但隨后便開始持續(xù)震蕩下跌。

直至10月26日，品茗股份當(dāng)日收盤價(jià)為48.07元/股，跌幅9.81%，已跌破發(fā)行價(jià)。

而就在跌破發(fā)行價(jià)的前一天晚間，品茗股份剛公布了一則增持計(jì)劃。

該公告表示，品茗股份的實(shí)際控制人兼董事長及部分董事、高級(jí)管理人員基于對公司未來發(fā)展的信心和長期價(jià)值投資的認(rèn)可，擬于10月26日起6個(gè)月內(nèi)，通過上交所系統(tǒng)允許的方式增持公司股份，合計(jì)增持金額不低于2000萬元且不超過 3500萬元。

其中，品茗股份實(shí)控人、董事長莫緒軍擬增持金額不低于1000萬元且不超過1500萬元；副董事長李繼剛，董事、總經(jīng)理李軍，董事、副總經(jīng)理章益明擬分別增持金額不低于200萬元且不超過400萬元；董事陶李義，董事、副總經(jīng)理陳飛軍擬分別增持金額不低于100萬元且不超過200萬元；副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)張加元等4人擬分別增持金額不低于50萬元且不超過100萬元。

據(jù)品茗股份最新行情顯示，10月27日以48.23元/股開盤后持續(xù)下探，盤中最低價(jià)跌至46元/股，跌幅達(dá)3.79%；截至當(dāng)日收盤，收盤價(jià)為46.25元/股，總市值為25.1億元。

3季度凈利潤下滑 超300家機(jī)構(gòu)股東退出

而在股價(jià)下跌的背后，品茗股份的凈利潤亦出現(xiàn)了下滑。

據(jù)品茗股份最新一期的3季報(bào)顯示，公司在前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.97億元，同比增長22.16%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為3322.96萬元，同比下降42.04%。其中，第三季度歸母凈利潤虧損618.84萬元，同比下降129.59%。

對于凈利潤的下滑，品茗股份在三季報(bào)中表示，系公司持續(xù)加大研發(fā)投入，提升公司研發(fā)能力，并開拓省外市場。截至報(bào)告期末，公司研發(fā)技術(shù)類人員同比增長 41%，銷售類人員同比增長49%，新人需要一定的專業(yè)、產(chǎn)品培訓(xùn)周期；公司還加大了品牌推廣力度，投入同比大幅增加，再加上股權(quán)激勵(lì)等費(fèi)用，綜合導(dǎo)致凈利潤同比降幅較大。

同時(shí)，品茗股份的經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)流出，前三季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額合計(jì)為-6717.43萬元，較去年同期的1675.85萬元減少124.95%。品茗股份在三季報(bào)中指出，減少的原因主要系公司員工增加、薪資上漲以及報(bào)告期內(nèi)支付年終獎(jiǎng)的金額較前一年大幅增長，導(dǎo)致薪酬總額的增長，造成支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金增幅較大。

二級(jí)市場的表現(xiàn)不佳，機(jī)構(gòu)股東也在三季度加速逃離。公開信息顯示，截至2021年6月底，品茗股份機(jī)構(gòu)股東有314家，累計(jì)持倉股數(shù)313萬，占流通股比例為25.29%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，公司三季度退出的機(jī)構(gòu)股東已逾300家，占流通股比縮水近一半。

此外，自上市以來，品茗股份前后受到了7家券商的關(guān)注，均持買入或增持評(píng)級(jí)。

10月26日，國元證券(000728,股吧)發(fā)布研報(bào)稱，目標(biāo)價(jià)為98.80元，對品茗股份維持“買入”評(píng)級(jí)。預(yù)測公司2021-2023年?duì)I業(yè)收入為5.17、6.93、9.21億元，歸母凈利潤為1.35、1.78、2.33 億元，每股收益為 2.47、3.27、4.29元/股，對應(yīng)市盈率為21.54、16.28、12.43倍。