12月3日，國(guó)內(nèi)商品期市收盤(pán)漲跌互現(xiàn)。漲幅方面，棕櫚油、菜油、低硫燃油漲超3%，菜粕、苯乙烯、焦炭、豆粕、螺紋、紅棗漲超2%，熱卷漲2%；跌幅方面，LPG跌超3%，生豬、滬膠、鐵礦、純堿跌超2%，乙二醇、尿素、橡膠、PP、甲醇跌超1%。
消息快訊
1、全國(guó)煤炭交易會(huì)12月3日公布了2022年煤炭長(zhǎng)期合同簽訂履約方案征求意見(jiàn)稿。該意見(jiàn)稿由國(guó)家發(fā)改委制定，其中明確2022年的煤炭長(zhǎng)協(xié)簽訂范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，核定能力在30萬(wàn)噸及以上的煤炭生產(chǎn)企業(yè)原則上均被納入簽訂范圍；需求一側(cè)，要求發(fā)電供熱企業(yè)除進(jìn)口煤以外的用煤100%簽訂長(zhǎng)協(xié)。價(jià)格方面，“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制不變，但意見(jiàn)提出，新一年的動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)將每月一調(diào)。5500大卡動(dòng)力煤調(diào)整區(qū)間在550-850元之間，其中下水煤長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)為700元/噸，較此前的535元上調(diào)約31%。
2、工信部印發(fā)《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》提出，落實(shí)能耗“雙控”目標(biāo)和碳排放強(qiáng)度控制要求，推動(dòng)重化工業(yè)減量化、集約化、綠色化發(fā)展。對(duì)于市場(chǎng)已飽和的“兩高”項(xiàng)目，主要產(chǎn)品設(shè)計(jì)能效水平要對(duì)標(biāo)行業(yè)能耗限額先進(jìn)值或國(guó)際先進(jìn)水平。嚴(yán)格執(zhí)行鋼鐵、水泥、平板玻璃、電解鋁等行業(yè)產(chǎn)能置換政策，嚴(yán)控尿素、磷銨、電石、燒堿、黃磷等行業(yè)新增產(chǎn)能，新建項(xiàng)目應(yīng)實(shí)施產(chǎn)能等量或減量置換。強(qiáng)化環(huán)保、能耗、水耗等要素約束，依法依規(guī)推動(dòng)落后產(chǎn)能退出。
3、12月3日，大商所發(fā)布通知，修改玉米淀粉倉(cāng)庫(kù)交割相關(guān)規(guī)則，玉米淀粉倉(cāng)庫(kù)將采用檢驗(yàn)與免檢入庫(kù)并行的交割方式，修改后的規(guī)則自2022年4月1日起正式實(shí)施。
4、Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為15456.93，環(huán)比增205.46；日均疏港量276.09降5.32。分量方面，澳礦7163.40增85.45，巴西礦5561.50增35.5，貿(mào)易礦9179.00增65.7，球團(tuán)380.91增2，精粉1068.01降24.88，塊礦2374.12增52.92，粗粉11633.89增175.42。(單位：萬(wàn)噸)
重點(diǎn)品種分析
生豬
截至今日收盤(pán)，生豬主力合約收跌2.92%報(bào)15455元/噸。拉長(zhǎng)來(lái)看，本周以來(lái)生豬期貨已累計(jì)重挫7.59%，下破7周低點(diǎn)，創(chuàng)下半年最大周跌幅。而對(duì)于生豬本周的表現(xiàn)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為受基本面偏弱所影響。
具體來(lái)看，需求方面，四季度以來(lái)豬肉消費(fèi)進(jìn)入旺季，本周南方灌腸、腌臘活動(dòng)延續(xù)。不過(guò)，隨著12月的到來(lái)，2021年臨近收官，腌臘旺季也即將結(jié)束，疊加前期提前進(jìn)入的下游消費(fèi)旺季，透支了豬肉的消費(fèi)，導(dǎo)致當(dāng)前消費(fèi)端逐漸顯現(xiàn)疲軟。
供應(yīng)方面，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)豬肉供應(yīng)仍舊充足，農(nóng)業(yè)部發(fā)布最新預(yù)警，元旦和春節(jié)期間我國(guó)生豬總量充足，供應(yīng)有保障。從產(chǎn)能來(lái)看，當(dāng)前生豬存欄數(shù)量龐大，能繁母豬高于正常保有量，產(chǎn)能仍在慣性增長(zhǎng)。從出欄來(lái)看，臨近年底豬企和規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)完成年度出欄目標(biāo)的任務(wù)較重，可能會(huì)為了完成年度計(jì)劃而提前出欄明年1-2月準(zhǔn)備出欄的生豬，疊加散戶出欄積極性增強(qiáng)，所以預(yù)計(jì)12月份出欄量將有所增加。此外，12月屠企屠企囤貨意向減弱，市場(chǎng)還需面對(duì)龐大的凍豬肉釋放壓力。
國(guó)聯(lián)期貨表示，12月供應(yīng)壓力將增加，需求難以持續(xù)帶動(dòng)豬價(jià)上漲。豬周期仍處筑底階段，維持區(qū)間震蕩觀點(diǎn)。
動(dòng)力煤
今日午后，煤炭系期貨急速拉升，動(dòng)力煤主連由跌超2%拉升翻紅，焦煤、焦炭主連亦有同步拉升。截至收盤(pán)，動(dòng)力煤主力合約收漲1.35%報(bào)853.6元/噸。
消息面上，日內(nèi)有消息傳出，由國(guó)家發(fā)改委制定的2022年煤炭長(zhǎng)期合同簽訂履約方案征求意見(jiàn)稿正式公布，關(guān)于價(jià)格方面，其中提到，基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制不變。但意見(jiàn)提出，新一年的動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)將每月一調(diào)。5500大卡動(dòng)力煤調(diào)整區(qū)間在550―850元之間，其中下水煤長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)為700元/噸，較此前的535元上調(diào)約31%。據(jù)了解，這是煤炭長(zhǎng)協(xié)機(jī)制2017年落地后首次上調(diào)長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)，對(duì)于市場(chǎng)提振情緒明顯，夯實(shí)05合約下方支撐。
基本面來(lái)看，主產(chǎn)地煤礦積極保供長(zhǎng)協(xié)用煤，市場(chǎng)受政策面消息影響，下游觀望情緒較濃；部分貿(mào)易商減少采購(gòu)，煤價(jià)暫穩(wěn)。11 月以來(lái)電廠電煤庫(kù)存持續(xù)回升，暫時(shí)達(dá)到安全水平。當(dāng)前沿海電廠日耗水平不高，電廠以長(zhǎng)協(xié)補(bǔ)庫(kù)為主。產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)速度較快，下游終端庫(kù)存逐漸累積。目前動(dòng)力煤逐漸進(jìn)入消費(fèi)高峰，且水電進(jìn)入枯水期，火電份額會(huì)有增加。
瑞達(dá)期貨(002961,股吧)表示，目前動(dòng)力煤呈現(xiàn)供需兩旺的現(xiàn)象，煤炭?jī)r(jià)格將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。
棕櫚油
受外圍市場(chǎng)美原油及美豆油反彈提振，疊加11月馬棕庫(kù)存下降的預(yù)期提供支撐，周五大連棕櫚油高開(kāi)高走，主力合約收盤(pán)大漲3.74%，期價(jià)重回9450元上方，持倉(cāng)量降超5600手。
信達(dá)期貨分析稱，棕櫚油價(jià)格短期還是由于供需偏緊的局面所影響，大幅下跌尚無(wú)基礎(chǔ)，反手做空為時(shí)尚早。11月至次年2月處于棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)周期，價(jià)格普遍上行。從目前的基本面信息推演，2022年3月之前，馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存增加幅度和速度均緩慢，支持棕櫚油價(jià)格維持在高位。但是原油價(jià)格大跌導(dǎo)致的生物柴油成本支撐減弱的影響是不容忽視的，棕櫚油的價(jià)格重心將下移，目前1月合約即將進(jìn)入交割月份，短期價(jià)格波動(dòng)劇烈，呈現(xiàn)高位震蕩局面。不過(guò)隨著明年二季度馬來(lái)勞工危機(jī)緩解，疊加拉尼娜帶來(lái)的豐沛降雨，明年馬來(lái)棕櫚油產(chǎn)量在低基數(shù)效應(yīng)之下增產(chǎn)幅度或?qū)⑼黄?%，棕櫚油供需偏緊局面將得到緩解，價(jià)格無(wú)法維持強(qiáng)勢(shì)，所以可以逢高布局棕櫚油05空單，不過(guò)值得注意的是新冠病毒的變種未來(lái)是否會(huì)引起全球的大封鎖，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中斷，消費(fèi)疲軟。
重點(diǎn)事件關(guān)注
1、21:30 加拿大11月就業(yè)人數(shù)
2、21:30 美國(guó)11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口及失業(yè)率
3、22:15 美聯(lián)儲(chǔ)布拉德發(fā)表講話
4、22:45 美國(guó)11月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值
5、23:00 美國(guó)11月ISM非制造業(yè)PMI
6、23:00 美國(guó)10月工廠訂單月率
6、次日02:00 美國(guó)至12月3日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
