A股罕見(jiàn)！吉比特(603444)大比例分紅堪比茅臺(tái)(600519)，將近八成凈利派發(fā)“紅包”，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利160元。吉比特為什么這么豪？

一如既往豪氣發(fā)“紅包” 媲美貴州茅臺(tái)

昨晚，吉比特發(fā)布2021年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約46.19億元，同比增加68.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約14.68億元，同比增加40.34%。同時(shí)，吉比特還擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利160元(含稅)。

來(lái)源：吉比特2021年年報(bào)

吉比特表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是本年新上線的自研游戲《一念逍遙》在放置修仙的細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)取得良好反響，貢獻(xiàn)了主要增量收入，《問(wèn)道》《問(wèn)道手游》收入也相比上年有所增加。另外還有本年新上線的代理游戲《摩爾莊園》《鬼谷八荒（PC版）》《地下城堡3：魂之詩(shī)》等產(chǎn)品貢獻(xiàn)收入。

值得一提的是，吉比特此次分紅可與去年貴州茅臺(tái)(600519)“紅包”媲美，去年貴州茅臺(tái)向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利192.93元（含稅）。股民表示激動(dòng)，股吧中一片贊揚(yáng)之聲。紛紛表示“好公司，良心公司”、“大股東分紅3.3個(gè)億，666啊”。

吉比特為何這么豪？其實(shí)翻看往年的吉比特分紅記錄會(huì)發(fā)現(xiàn)，吉比特的“紅包”一如既往的豪氣，2020年每10股派息120元，2019年每10股派息50元，2018年每10股派息100元。

毛利率持續(xù)下降 研發(fā)力度略有不足

吉比特在和訊SGI指數(shù)中一直表現(xiàn)優(yōu)異，2020年四季度其評(píng)分達(dá)到了97分，2021年略有下降，但也仍維持高分狀態(tài)，為94分。

在盈利能力方面，吉比特確實(shí)很強(qiáng)。加權(quán)凈資產(chǎn)收益率連年上升，2018年到2021年分別為28.05%、28.14%、31.03%、35.97%。吉比特近年來(lái)毛利率和凈利率有所下降，2018年到2021年毛利率分別為92.24%、90.54%、86%、84.88%，凈利率為55.55%、49.13%、48.56%、37.94%，雖然兩者有下降趨勢(shì)，但仍大幅領(lǐng)先于同行業(yè)公司。其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手完美世界(002624)2021年前三季度毛利率59.44%，凈利率10.98%。

現(xiàn)金流方面，吉比特也十分充裕，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額逐年攀升，2018年到2021年分別為9.05億元、12.97億元、15.33億元、24.18億元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為54.67%、59.76%、55.90%、52.35%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)表現(xiàn)更為優(yōu)異，2018年到2021年從52.96天縮減至19.08天。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定，盈利能力恒強(qiáng)，現(xiàn)金流充沛，吉比特是否有“不完美”？答案是肯定的，研發(fā)方面，雖然吉比特的研發(fā)費(fèi)用逐年上升，但研發(fā)力度卻有所下降。從2018年到2021年研發(fā)費(fèi)用從2.87億元提升至6.09億元。而從另一個(gè)角度研發(fā)力度看，則就看到了吉比特“不完美”的一面2018年到2021年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為17.35%、15.31%、15.70%、13.18%，呈現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)。且與同行相比研發(fā)力度也偏低，完美世界2021年前三季度研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重為20.15%。

從行業(yè)發(fā)展看，根據(jù)游戲工委（GPC）、中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)研究院聯(lián)合發(fā)布的《2021 年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》，2021年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，全年實(shí)際銷售收入為2,965.13億元，同比增長(zhǎng)6.40%；其中移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入為2255.38億元，占市場(chǎng)總額的76.06%；客戶端游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入為588.00億元，占市場(chǎng)總額的19.83%；網(wǎng)頁(yè)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入為60.30億元，占市場(chǎng)總額的2.03%。近期德邦證券研報(bào)顯示，3月以來(lái)國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)流水連續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)。由此可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)規(guī)模和用戶規(guī)模都處于高速增長(zhǎng)狀態(tài)，在維持目前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力情況下，未來(lái)發(fā)展可期。信達(dá)證券研報(bào)也表示，吉比特2021年凈利表現(xiàn)略低于預(yù)期，但資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流表現(xiàn)良好，且高分紅共享成長(zhǎng)，2022年新游及業(yè)績(jī)表現(xiàn)可期。