隨著現(xiàn)代信息技術(shù)在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，以智慧農(nóng)業(yè)為表現(xiàn)形態(tài)的農(nóng)業(yè)智能革命已經(jīng)到來(lái)。智慧農(nóng)業(yè)是農(nóng)業(yè)信息化發(fā)展從數(shù)字化到網(wǎng)絡(luò)化再到智能化的高級(jí)階段，對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展具有里程碑意義，已成為世界現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。
【資料圖】
近年來(lái)，在政府大力支持下，我國(guó)智慧農(nóng)業(yè)快速發(fā)展，該領(lǐng)域的公司也如雨后春筍般快速生長(zhǎng)。近日，多年深耕于智慧農(nóng)業(yè)的浙江托普云農(nóng)科技股份有限公司（下簡(jiǎn)稱(chēng)“托普云農(nóng)”）將迎來(lái)它的上會(huì)大考。但作為“智慧農(nóng)業(yè)第一股”，托普云農(nóng)仍有不少問(wèn)題。
僅靠講故事“泡沫”終會(huì)破滅
“民以食為天，農(nóng)業(yè)穩(wěn)，天下穩(wěn)；農(nóng)民安，天下安”。農(nóng)業(yè)乃國(guó)之根本，智能化農(nóng)業(yè)便成為近些年被反復(fù)提及的熱詞，而托普云農(nóng)講的便是一個(gè)“智慧農(nóng)業(yè)”的故事。
據(jù)其披露的信息顯示，托普云農(nóng)通過(guò)運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)與農(nóng)業(yè)深度融合，主要采用布局智能硬件設(shè)備、搭建農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目、建設(shè)信息化軟件平臺(tái)項(xiàng)目的綜合服務(wù)形式，為農(nóng)業(yè)領(lǐng)域相關(guān)的政府部門(mén)、企事業(yè)單位、科研院校等提供數(shù)據(jù)采集、分析決策、精準(zhǔn)執(zhí)行、科學(xué)管理服務(wù)。
然而，作為一個(gè)打著智慧農(nóng)業(yè)并打著“智慧農(nóng)業(yè)第一股”旗號(hào)上市的公司，托普云農(nóng)的智慧農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的營(yíng)收占比并不高。報(bào)告期內(nèi)（2019年-2022年上半年），托普云農(nóng)智慧農(nóng)業(yè)項(xiàng)目（包括物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目、軟件平臺(tái)項(xiàng)目）的營(yíng)收分別為10,220.76萬(wàn)元、13,144.96萬(wàn)元、19,063.06萬(wàn)元、9,169.65萬(wàn)元，占營(yíng)收比例為44.85%、49.55%、57.4%、65.8%。
從數(shù)據(jù)上看，智慧農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的占營(yíng)收比例并不大，僅僅過(guò)半，與其“鼓吹”的智慧農(nóng)業(yè)定位并不相符，公司表其重視智慧農(nóng)業(yè)領(lǐng)域似乎是“言不由衷”。另外，從毛利率方面，報(bào)告期末，托普云農(nóng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為56.74%、56.04%、53.55%、53.90%，已有下降之勢(shì)。
僅靠“描繪”智慧農(nóng)業(yè)的藍(lán)圖能長(zhǎng)遠(yuǎn)嗎？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“從其他公司的歷史經(jīng)歷可以表明一點(diǎn)，那些僅靠講故事、炫理想的上市公司，如果只會(huì)‘畫(huà)餅’，沒(méi)有可以持續(xù)盈利的能力，終究會(huì)有泡沫破滅的一天。”
實(shí)控人夫婦持股近90%，IPO前大額分紅
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，托普云農(nóng)的股權(quán)高度集中。陳渝陽(yáng)和陳麗婷夫婦合計(jì)直接持有托普云農(nóng)912萬(wàn)股股份，占托普云農(nóng)股本的14.25%，并通過(guò)托普控股及各持股平臺(tái)間接控制托普云農(nóng)4608萬(wàn)股股份，占托普云農(nóng)股本的72.05%，其直接、間接合計(jì)控制托普云農(nóng)5520萬(wàn)股股份，占托普云農(nóng)股本的86.3%，為托普云農(nóng)的實(shí)際控制人。
此外，托普云農(nóng)董事會(huì)還有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，除三位獨(dú)立董事外，其他四位董事均為陳渝陽(yáng)及其家庭成員或親屬。董事陳麗婷系陳渝陽(yáng)的妻子，董事陳曦系陳麗婷的胞弟，董事陳煥陽(yáng)系陳渝陽(yáng)的堂兄。
值得關(guān)注的是，在IPO前，托普云農(nóng)還大比例分紅。
招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司曾兩度大比例分紅。其中2019年現(xiàn)金分紅2979萬(wàn)元，當(dāng)年凈利潤(rùn)2726萬(wàn)元，分紅占當(dāng)年凈利潤(rùn)比重高達(dá)109%；2021年公司再度分紅，現(xiàn)金分紅金額達(dá)到3006萬(wàn)元，占當(dāng)年凈利潤(rùn)的41%。其受益人無(wú)疑是持股最多的陳氏夫婦。
在市場(chǎng)人士看來(lái)，托普云農(nóng)連續(xù)分紅，可能是趕在新股東加入前，將公司此前累計(jì)的收益落袋為安。
卷入“串通投標(biāo)”風(fēng)波
此外，托普云農(nóng)還因“串通投標(biāo)”被罰。
招股書(shū)顯示，新余市渝水區(qū)財(cái)政局于2020年9月26日出具《渝水區(qū)財(cái)政局政府采購(gòu)行政處罰決定書(shū)》，托普云農(nóng)在參與渝水區(qū)農(nóng)業(yè)局柑橘水肥一體化設(shè)施設(shè)備采購(gòu)與安裝項(xiàng)目招標(biāo)活動(dòng)中，與其他單位投標(biāo)文件制作機(jī)器碼相同，存在不同投標(biāo)人的投標(biāo)文件由同一單位或個(gè)人編制的行為，違反了《政府采購(gòu)法實(shí)施條例》第七十四條、《招投標(biāo)法實(shí)施條例》第四十條的相關(guān)規(guī)定，被給予5,588.62元的罰款。
托普云農(nóng)解釋稱(chēng)，這是由于管理不善，導(dǎo)致公司與另外兩家投標(biāo)人均在同一第三方的電腦上制作了投標(biāo)文件，被視為“串通投標(biāo)”。
據(jù)《渝水區(qū)財(cái)政局政府采購(gòu)行政處罰決定書(shū)》顯示，當(dāng)時(shí)與托普云農(nóng)共同參與投標(biāo)的其他兩家企業(yè)分別為杭州朗寶萬(wàn)生物科技有限公司與上海齊欣科學(xué)儀器有限公司。
值得一提的是，涉事投標(biāo)人之一為關(guān)聯(lián)方。招股書(shū)顯示，朗寶萬(wàn)為托普云農(nóng)實(shí)控人親屬控制的企業(yè)，主要從事試劑、儀器儀表的銷(xiāo)售及物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的建，已于2021年注銷(xiāo)。
償債能力不及同行
從償債能力來(lái)看，托普云農(nóng)也與同行可比公司存在一定差距。
資產(chǎn)負(fù)債率方面，2019年-2022年上半年，公司分別為39.88%、37.3%、38.4%、32.37%。而就公司列舉的同行業(yè)可比公司來(lái)看，同期資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為24.4%、24.13%、20.16%、18.71%。
從流動(dòng)比率、速動(dòng)比率來(lái)看，托普云農(nóng)2019年-2022年上半年流動(dòng)比率分別為2.06、2.18、2.1、2.46%，同行業(yè)可比公司流動(dòng)比例平均值則分別為2.67、2.79、3.21、3.28；速動(dòng)比率方面，公司2019年-2022年上半年分別為1.72、1.86、1.88、2.15，同行業(yè)可比公司速動(dòng)比例平均值則分別為2.32、2.42、2.82、2.78。
從上述多個(gè)指標(biāo)來(lái)看，托普云農(nóng)與同行業(yè)可比公司均值都存在較大差距，償債能力明顯不如同行。
