依靠單價(jià)7元的收納袋，實(shí)現(xiàn)了年收入6億。

太力科技從事家居收納用品，主要產(chǎn)品包括真空收納袋。公司依賴于線上渠道，公司產(chǎn)品更是曾先后多次出現(xiàn)在薇婭、李佳琦、羅永浩等頭部主播的直播間。

近期，太力科技謀求A股IPO有了新進(jìn)展，也幫助市場進(jìn)一步了解這一家企業(yè)的真實(shí)樣貌。

【資料圖】

一款收納袋 年入超6億

太力科技主要從事家居收納用品及相關(guān)功能材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司主要產(chǎn)品包括真空收納袋、垂直墻壁置物產(chǎn)品、真空食品及檔案袋、其他家居用品等大類以及TPE彈性體材料。

直至目前，定位于中高端家居收納用品的太力科技已經(jīng)擁有了“太力”、“LEVERLOC”、“宜尚”等多個(gè)自有品牌。在經(jīng)營自有品牌之外，太力科技還同時(shí)為宜家、沃爾瑪?shù)葒鴥?nèi)外知名零售巨頭提供ODM/OEM服務(wù)。

從公司的營收結(jié)構(gòu)來看，真空收納袋是最核心的創(chuàng)收產(chǎn)品。招股書顯示，2019-2022H1期間，公司真空收納袋分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.30億元、3.57億元、3.36億元、1.76億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為64.12%、66.00%、54.46%、51.69%。

值得留意的是，2021年公司真空收納袋單價(jià)由2020年的6.00元/個(gè)提升至6.20元/個(gè)，但營業(yè)收入依舊出現(xiàn)了下滑。

在真空收納袋等產(chǎn)品的營收貢獻(xiàn)下，太力科技2021年的主營業(yè)務(wù)收入已經(jīng)突破6億關(guān)口，達(dá)到了6.17億元。

依賴線上 困于線上

太力科技最為人知的銷售案例恐怕離不開李佳琪。公司產(chǎn)品曾8天內(nèi)3度出現(xiàn)在李佳琦直播間，并實(shí)現(xiàn)了700 萬元的銷售額。

事實(shí)上，太力科技確實(shí)極為依賴線上渠道。

太力科技主要通過天貓、京東、抖音、亞馬遜等電商平臺(tái)開展線上銷售，報(bào)告期 內(nèi)公司線上銷售主營業(yè)務(wù)收入分別為 1.94億元、4.26億元、4.77億元、2.66億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.17%、78.67%、 77.37%和78.18%。

公司近八成的主營業(yè)務(wù)收入來源于線上渠道。在電商高速發(fā)展的時(shí)期，公司享受到了足夠的紅利，也實(shí)現(xiàn)了營收的快速增長。但目前網(wǎng)購用戶增量趨于穩(wěn)定，互聯(lián)網(wǎng)流量紅利效應(yīng)逐漸減弱，流量增速放緩，電商競爭加劇。

電商的現(xiàn)有形勢也迫使電商平臺(tái)商家的促銷推廣競爭日趨激烈，公司促銷推廣成本呈上升趨勢。報(bào)告期內(nèi)，公司電商平臺(tái)費(fèi)用占線上主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為25.14%、28.38%、29.11%和 28.37%。

或許是迫于成本的提升，太力科技在近年來頻繁提高產(chǎn)品單價(jià)。真空收納袋單價(jià)由2019年的5.18元/個(gè)上漲到2022年上半年的7.21元/個(gè)，漲幅39.19%；垂直墻壁置物產(chǎn)品單價(jià)由7.02元/個(gè)上漲至12.53元/個(gè)，漲幅達(dá)到78.49%。

這兩大產(chǎn)品同時(shí)也是公司毛利的主要貢獻(xiàn)者。報(bào)告期內(nèi)，兩者合計(jì)貢獻(xiàn)的毛利占主營業(yè)務(wù)毛利額的比例高達(dá)85.95%、90.13%、84.78%、80.21%。

隨著線上渠道成本的提升，企業(yè)面臨利潤增長空間也在逐步受限。從事按摩儀銷售的已上市公司倍輕松同樣依賴于線上模式，而據(jù)其年報(bào)顯示，公司線下直銷的毛利率已經(jīng)超過線上直銷11.41個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)下，太力科技同樣面對(duì)著線上渠道成本的持續(xù)上升。

反映到綜合毛利率上，公司雖然對(duì)主要產(chǎn)品進(jìn)行了大幅提價(jià)，但是報(bào)告期內(nèi)的毛利水平分別為52.9%、58%、53.77%、56.28%處于穩(wěn)定狀態(tài)，并沒有隨核心產(chǎn)品的單價(jià)提升而快速提升。好在，公司目前的毛利率水平仍然大幅高于同行業(yè)可比公司的平均水平。