一年一度的購(gòu)物狂歡節(jié)從不會(huì)缺席。
2021年11月1日以來(lái)，各大電商平臺(tái)啟動(dòng)2021年“雙十一”大促和尾款支付，本年度雙十一購(gòu)物節(jié)正式拉開(kāi)序幕。開(kāi)售首小時(shí)，天貓超2600個(gè)品牌的成交額超過(guò)去年全天;開(kāi)售4個(gè)小時(shí)，京東累計(jì)售出商品超1.9億件。
與各大電商銷(xiāo)售平臺(tái)售量激增相伴的，是隨之而來(lái)的快遞行業(yè)旺季。
國(guó)家郵政局監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，11月1日全國(guó)共攬收快遞包裹5.69億件，同比增長(zhǎng)28.54%，其中，廣東省和浙江省快遞攬收量雙雙超過(guò)1億件。
事實(shí)上，近年來(lái)，隨著電商的興起，快遞一直是大多數(shù)人日常購(gòu)物中必不可少的一環(huán)。而抖音、快手等短視頻平臺(tái)衍生而出的直播帶貨也使得快遞業(yè)務(wù)量進(jìn)一步增加。
國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，快遞業(yè)務(wù)量和收入完成767.7億件和7430.8億元，同比分別增長(zhǎng)36.7%和21.8%，相比上年同期分別提高8.8個(gè)和6.1個(gè)百分點(diǎn)。
從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)快遞行業(yè)整體一片繁榮之態(tài)。然而，深析當(dāng)前我國(guó)快遞格局和頭部快遞公司業(yè)績(jī)可以發(fā)現(xiàn)，整體繁榮的背后還有多重問(wèn)題有待解決。
01 快遞業(yè)格局變動(dòng)：極兔起高樓、百世樓塌了?
2021年10月29日，百世集團(tuán)和極兔速遞共同宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作意向，百世集團(tuán)同意其在國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)以約68億元人民幣(合11億美元)的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給極兔。預(yù)計(jì)此筆交易將在2022年上半年完成。
百世集團(tuán)官方公布的信息顯示，此次交易將把百世集團(tuán)國(guó)內(nèi)快遞相關(guān)公司的股權(quán)、資產(chǎn)、網(wǎng)點(diǎn)、轉(zhuǎn)運(yùn)中心、人員、技術(shù)及系統(tǒng)等轉(zhuǎn)讓給極兔速遞，并不包含百世集團(tuán)國(guó)際、快運(yùn)及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。
事實(shí)上，從今年9月份開(kāi)始，就有消息稱(chēng)“百世集團(tuán)考慮出售快遞子公司，估值或至多達(dá)10億美元”，但對(duì)于此傳聞，彼時(shí)的百世集團(tuán)回應(yīng)稱(chēng)：“不予置評(píng)”。
事實(shí)上，此前百世出售快遞子公司的傳聞并非空穴來(lái)風(fēng)，從其連年虧損的業(yè)績(jī)情況便可窺見(jiàn)端倪。
財(cái)報(bào)顯示，2015年至2020年，百世快遞凈虧損分別為10.59億元、13.63億元、12.28億元、5.08億元、2.19億元、20.51億元。
2021年上半年，百世集團(tuán)總營(yíng)收為138.71億元，上年同期為127.64億元，凈虧損10.85億元，上年同期虧損7.82元，攤薄后每股虧損為2.74元。百世快遞上半年業(yè)務(wù)營(yíng)收42.81億元，同比降低17.1%，占百世總營(yíng)收58.05%。
圖片來(lái)源：百世集團(tuán)財(cái)報(bào)
曾幾何時(shí)，百世快遞在國(guó)內(nèi)“四通一達(dá)+順豐”的快遞頭部企業(yè)中占據(jù)一席之地，而近年來(lái)的百世卻在節(jié)節(jié)敗退。而最早于2019年由海外進(jìn)軍國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)的極兔速遞發(fā)展態(tài)勢(shì)卻與之相反。
公開(kāi)資料顯示，極兔速遞成立于2015年8月，是東南亞首家以互聯(lián)網(wǎng)配送為核心業(yè)務(wù)的科技型快遞公司。2019年，極兔通過(guò)收購(gòu)上海龍邦快遞進(jìn)軍國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，2020年3月，極兔速遞中國(guó)起網(wǎng)。
由于多數(shù)業(yè)務(wù)單量來(lái)自于拼多多，極兔速遞跟隨著拼多多的腳步，以雷霆之勢(shì)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上迅速崛起。同時(shí)，極兔很好地學(xué)到了拼多多“以低價(jià)搶占市場(chǎng)”的精髓，通過(guò)大打價(jià)格戰(zhàn)加入到國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)的廝殺中去。
此次收購(gòu)百世國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，或許是極兔在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的又一動(dòng)作。
對(duì)此，國(guó)信證券分析稱(chēng)，收購(gòu)百世國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)對(duì)極兔快遞的意義在于，一是解決人才短缺問(wèn)題，二是加速升級(jí)物流網(wǎng)絡(luò)底盤(pán)。三是將其業(yè)務(wù)量規(guī)?？焖賹?shí)現(xiàn)翻倍，四是降低對(duì)極兔對(duì)拼多多平臺(tái)的依賴(lài)性。
極兔的目標(biāo)，可能是攪動(dòng)國(guó)內(nèi)快遞格局，在未來(lái)形成“三通一達(dá)一兔+順豐”的新的快遞頭部格局。
02 頭部快遞公司前三季度增收不增利
隨著10月份正式收官，A股快遞上市公司三季報(bào)也均已出爐。
截至目前，A股上市快遞公司共計(jì)5家。截至11月5日收盤(pán)，總市值最高的為順豐控股(002352.SZ)，總市值達(dá)2865.09億元。
就三季報(bào)來(lái)看，5家上市快遞公司前三季度營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中，圓通速遞以營(yíng)收同比增幅30.41%居首。
前三季度，5家上市快遞公司中4家實(shí)現(xiàn)盈利，僅申通快遞前三季度業(yè)績(jī)虧損。而與上年同期相比，5家公司盈利均有不同程度下降。此外，5家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率平均值由去年同期的7.25%降至2.34%。
申通快遞2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入169.1億元，同比增長(zhǎng)14.95%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2.38億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。
在公司10月中旬披露的前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告中，申通快遞表示，由于前三季度整個(gè)快遞市場(chǎng)的變化以及公司的相關(guān)投入與支出使得公司2021年前三季度業(yè)績(jī)承壓，具體影響原因如下：
1、在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，公司為維持快遞網(wǎng)絡(luò)的健康發(fā)展，增強(qiáng)加盟網(wǎng)點(diǎn)的客戶(hù)拓展和服務(wù)能力，同比上年同期適當(dāng)調(diào)整了市場(chǎng)政策的扶持力度。未來(lái)公司將結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、區(qū)域特點(diǎn)以及網(wǎng)點(diǎn)實(shí)際情況靈活調(diào)整政策方式，保持公司網(wǎng)絡(luò)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。
2、本報(bào)告期公司為提高全網(wǎng)產(chǎn)能，加大了資本開(kāi)支投放的力度，但由于前三季度整體業(yè)務(wù)規(guī)模不及預(yù)期，導(dǎo)致公司產(chǎn)能利用率較低，一定程度上影響了整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。隨著快遞旺季的到來(lái)，公司的產(chǎn)能可以滿(mǎn)足旺季的吞吐需求，產(chǎn)能利用率有望得到提升，規(guī)模效益將會(huì)逐步體現(xiàn)。
3、公司結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況，適當(dāng)加大融資力度，新增部分銀行借款，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用有所增長(zhǎng)。未來(lái)隨著公司有序推進(jìn)多元化融資項(xiàng)目，公司的融資結(jié)構(gòu)將有望得到改善，融資成本得到合理控制。
03 價(jià)格戰(zhàn)烽煙漸息
近年來(lái)，隨著電子商務(wù)的興起，快遞業(yè)務(wù)的蛋糕越做越大。為在國(guó)內(nèi)快遞領(lǐng)域占據(jù)高地，快遞企業(yè)的紅海競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈。
價(jià)格戰(zhàn)的重要表現(xiàn)形式為低價(jià)傾銷(xiāo)。就順豐控股、圓通速遞、申通快遞、韻達(dá)股份四家公司披露的月度經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2021年以來(lái)，四家快遞公司每月快遞服務(wù)單票收入同比整體下降。無(wú)論是主動(dòng)還是被動(dòng)，快遞企業(yè)的單票收入下降已成事實(shí)。
多敗俱傷的價(jià)格戰(zhàn)早已引起監(jiān)管關(guān)注。2021年4月，極兔速遞與百世就曾因低價(jià)傾銷(xiāo)受到義烏郵政管理局的整治。
在今年備戰(zhàn)雙十一的過(guò)程中，幾家快遞公司也紛紛上調(diào)運(yùn)費(fèi)。其中，順豐、申通、韻達(dá)和圓通的快遞單票收入9月環(huán)比上升幅度分別為10.14%、8.12%、4.39%和7.04%。價(jià)格戰(zhàn)的戰(zhàn)火似乎已漸趨和緩。
事實(shí)上，針對(duì)快遞亂象，監(jiān)管層今年已開(kāi)始重拳出擊。今年6月，交通運(yùn)輸部、國(guó)家郵政局等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見(jiàn)》;7月，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布了《價(jià)格違法行為行政處罰規(guī)定(修訂征求意見(jiàn)稿)》，將快遞行業(yè)“價(jià)格戰(zhàn)”行為納入監(jiān)管范圍。
后記
國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-9月，快遞企業(yè)投資意愿強(qiáng)烈，產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資是主要投資方向，通過(guò)園區(qū)實(shí)現(xiàn)功能集成、產(chǎn)業(yè)集聚，快遞經(jīng)濟(jì)雛形顯現(xiàn)?？爝f板塊市值快速回升，電商快遞企業(yè)股價(jià)明顯上升。
通過(guò)監(jiān)管、并購(gòu)、行業(yè)自律等共同作用，國(guó)內(nèi)快遞格局的變動(dòng)是大勢(shì)所趨，而正在興起的快遞經(jīng)濟(jì)或許也能為風(fēng)云激蕩下的國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)提供進(jìn)一步發(fā)展的方向。
