11月3日，國內(nèi)商品期市收盤多數(shù)上漲。漲幅方面，焦煤漲超12%，動力煤、純堿漲超8%，焦炭漲近8%，尿素漲超6%，早稻漲超5%，甲醇、稻米漲超3%，棕櫚油、紅棗、豆油、蘋果、雞蛋漲超2%；跌幅方面，LPG跌超6%，燃油、短纖、PTA跌超2%。
消息快訊
1、國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于開展全國煤電機(jī)組改造升級的通知：對供電煤耗在300克標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時以上的煤電機(jī)組，應(yīng)加快創(chuàng)造條件實施節(jié)能改造，對無法改造的機(jī)組逐步淘汰關(guān)停，并視情況將具備條件的轉(zhuǎn)為應(yīng)急備用電源?！笆奈濉逼陂g改造規(guī)模不低于3.5億千瓦。
2、國家發(fā)改委：隨著各項增產(chǎn)增供措施落地見效，10月中下旬以來，全國煤炭產(chǎn)量大幅增加，秦皇島港鐵路到車持續(xù)保持在6000車以上，最高超過8000車，鐵路調(diào)入量快速增加，場存已突破500萬噸，較月初提升超過100萬噸。尤其是大秦線檢修結(jié)束后，卸車水平明顯提升，進(jìn)煤量進(jìn)一步增加，中轉(zhuǎn)流通環(huán)節(jié)更加順暢有序，有力保障了下游拉運需要。
3、11月3日，10月財新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)(服務(wù)業(yè)PMI)公布，錄得53.8，較9月回升0.4個百分點，為2021年8月來最高，但仍略低于長期均值54.1。
4、本周Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率71.91%較上期值降0.02%；日均產(chǎn)量60.47萬噸增0.87萬噸；原煤庫存184.72萬噸增6.39萬噸；精煤庫存155.77萬噸增3.10萬噸。
重點品種分析
焦煤
周三焦煤低位強(qiáng)勢反彈，收漲12.72%報2477元/噸，不過受制于交易限額及高保證金限制，成交量有所下降。
消息面上，日內(nèi)有傳言稱，發(fā)改委上午召開視頻會議表示保供穩(wěn)價已取得了階段性成果，提醒電廠不要再期待煤炭價格大幅度下跌，煤價將在合理區(qū)間以保持碳中和的發(fā)展方向和各方收益的平衡；同時今冬明春坑口不再執(zhí)行440的現(xiàn)價，執(zhí)行坑口價格不超過1000元/噸，明年再以港口600浮20%再考量。目前來看，消息真?zhèn)螘簾o法確定，不過經(jīng)過前期的急速調(diào)整，坑口煤價已下滑至1000元/噸左右，煤炭強(qiáng)力調(diào)控政策似乎已經(jīng)階段性達(dá)標(biāo)。
回歸基本面來看，受前期發(fā)改委密集的保供穩(wěn)價政策影響，主產(chǎn)地煤礦供應(yīng)繼續(xù)恢復(fù)，原煤及精煤庫存均小幅增加，主焦煤供應(yīng)偏緊的矛盾出現(xiàn)邊際緩解。同時，下游鋼廠在多種因素影響下限產(chǎn)嚴(yán)格，焦炭產(chǎn)量保持低位，后市焦煤需求或持續(xù)走弱。
光大期貨認(rèn)為，在政策強(qiáng)勢調(diào)控的背景下，焦煤持續(xù)上漲的預(yù)期不強(qiáng)，待價格上沖乏力時，可以考慮逢高輕倉試空。
LPG
日內(nèi)原油系整體延續(xù)跌勢，其中LPG大幅回調(diào)領(lǐng)跌期市，收盤大跌6.21%報5109元/噸。
成本端來看，一方面當(dāng)前正處美聯(lián)儲會議前，市場預(yù)測美聯(lián)儲將縮減購債規(guī)模，美油高位回落；另一方面，OPEC+正面臨來自進(jìn)口國增加供應(yīng)的政治壓力，雖近期沙特、俄羅斯等多國表態(tài)仍傾向于原定增產(chǎn)速度，但結(jié)果未出之前油市不確定因素大增，從成本端拖累LPG價格。
不過值得注意的是，沙特阿美公司日前出臺11月CP。具體來看，丙烷870美元/噸，較上月漲70美元/噸；丁烷830美元/噸，較上月漲35美元/噸。丙烷折合到岸成本在6355元/噸左右，丁烷6072元/噸左右。11月CP價格高企將對LPG市場形成一定的支撐。
廣發(fā)期貨表示，目前11月CP價格折算LPG價格在6000元/噸以上，期貨價格依然低于未來進(jìn)口成本，有一定做多安全邊際。但需注意CP價格結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)反向市場，說明近端市場較緊張。整體而言，全球能源基本面仍未有明顯轉(zhuǎn)勢預(yù)期，前期上漲基本面邏輯依然延續(xù)。大邏輯在于消費旺季需求增加推動能源價格重心上移，中長線多單可謹(jǐn)慎持有觀望，激進(jìn)投資者可以適量布局多單。需注意能源價格持續(xù)走高的預(yù)期使得通脹對貨幣政策的壓力加大，一旦原油天然氣漲勢扭轉(zhuǎn)，需關(guān)注回落風(fēng)險。
純堿
周三純堿盤中強(qiáng)勢上漲，一度漲超9%，最終主力合約收漲8.56%報2802元/噸。
現(xiàn)貨方面，華北沙河地區(qū)重質(zhì)純堿3420元/噸；輕質(zhì)純堿3600元/噸；華中地區(qū)重質(zhì)純堿3650元/噸；輕質(zhì)純堿3700元/噸。
最新數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)純堿裝置開工率為77.25%。其中青海鹽湖純堿裝置開車，負(fù)荷在3成左右；其余裝置運行較為穩(wěn)定，日產(chǎn)量波動不大。
瑞達(dá)期貨(002961,股吧)分析稱，近期個別企業(yè)停車恢復(fù)，但也多套新增裝置檢修，預(yù)計企業(yè)整體開工率變動較小。近期企業(yè)出貨正常，前期訂單執(zhí)行。下游需求表現(xiàn)穩(wěn)定，重質(zhì)純堿下游玻璃企業(yè)原料庫存尚可，剛性采購為主；輕質(zhì)下游庫存量不高，個別企業(yè)有采購重堿代替輕質(zhì)；貿(mào)易商環(huán)節(jié)表現(xiàn)一般，下游采購情緒弱。盤面上，SA2201合約增倉放量，短期關(guān)注2940一線壓力，近期期價波動幅度較大，建議投資者謹(jǐn)慎參與。
重點事件關(guān)注
1、20:15 美國10月ADP就業(yè)人數(shù)
2、21:45 美國10月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值
3、22:00 美國10月ISM非制造業(yè)PMI
4、22:00 美國9月工廠訂單月率
5、22:30 美國至10月29日當(dāng)周EIA原油庫存
6、次日02:00 美聯(lián)儲FOMC公布利率決議
7、次日02:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會
