12月6日，距離資管新規(guī)過渡期結束僅剩不到一個月，目前多數(shù)券商資管整改進入“沖刺”階段，大集合化改造已接近尾聲，不少券商資管公司旗下多個策略基金均取得不錯的收益，且多數(shù)券商認為年底前能完成預期目標。

年內(nèi)券商資管賺錢產(chǎn)品占比約82%

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2021年10月底，1163只成立滿10個月，且近期有凈值更新的券商資管產(chǎn)品今年以來平均收益4.20%，其中20只券商資管產(chǎn)品收益超過30%，業(yè)績翻倍的券商資管產(chǎn)品共計6只。年內(nèi)有951只券商資管產(chǎn)品錄得正收益，賺錢產(chǎn)品的占比達到81.77%。

例如，中信證券資管今年重點進行的公募化改造并積極推進布局的固收類大集合產(chǎn)品，就兼顧了高收益和低回撤。以固收+策略產(chǎn)品為例，今年3月完成參公改造的中信證券增益十八個月集合資產(chǎn)管理計劃至今收益率為5.44%，年化收益率7.69%，期間最大回撤僅為-0.76%。

中金資管方面的權益投資則較為出眾，統(tǒng)計顯示，其大集合中金新銳今年以來截止11月底收益率為42%，在全市場公募普通股票型基金中排名前10%；中金豐澤股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品今年以來業(yè)績37%，在股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品中排名前5%。

此外，隨著當前，大集合改造已接近“收尾”環(huán)節(jié)，不少券商預計年底前能完成預期目標。

其中，中信證券表示，截至2021年11月30日，公司共完成16只大集合產(chǎn)品的公募化改造，合計存續(xù)規(guī)模超500億元。后續(xù)公司將進一步完善產(chǎn)品線布局，繼續(xù)推進三只貨幣類大集合產(chǎn)品的改造工作，目前三只產(chǎn)品的改造方案均已上報監(jiān)管機構，后續(xù)將積極配合有關部門進行參公改造。

據(jù)了解，近日，中信證券旗下FOF大集合中信證券財富優(yōu)選一年持有期混合型FOF已順利完成參公改造，并將于2021年12月13日啟動公募化發(fā)行。

主動管理成券商“公募化”關鍵

資管新規(guī)要求下，券商逐漸開啟“公募化”時代。而主動管理更是成為各券商資管的必然選擇。為此，券商在發(fā)力大集合參公改造的同時，也在積極籌劃準備資管子公司的設立申請，以待將來申請公募牌照。

據(jù)了解，今年以來，已有東興證券、山西證券、中信證券、中金公司、中信建投、華創(chuàng)證券、國金證券等多家券商擬設立資管子公司。

此外，當前在主動管理的探索方面，盡管各家券商資管打法不盡相同，但各家也明確表示，投研能力和財富服務能力是未來券商發(fā)力資管業(yè)務的關鍵。各家應充分認識自身的優(yōu)勢稟賦和專業(yè)特長，合理優(yōu)化配置資源。

中信證券此前曾分析指出，券商資管未來公募化轉型的核心競爭力將是適應公募發(fā)展需要的投研和客戶服務兩個體系建設，券商資管公募化轉型后將直接與上百家公募基金管理人同臺競爭，公募化投研體系建設尤為關鍵。

大型公募基金在多年的發(fā)展競爭中基本都形成了良好的投研體系，在投資理念、投資邏輯等方面都形成了良好的融合。券商資管整體的投研布局以及投研能力較公募基金存在一定差距，在公募化轉型中強化投研體系建設以適應公募發(fā)展的需要十分關鍵，也是提升產(chǎn)品市場競爭力的重要一環(huán)。