3月下旬進(jìn)入業(yè)績(jī)發(fā)布的密集期。21日午間，新希望服務(wù)（03658.HK）發(fā)布2021年業(yè)績(jī)公告，將2021年全年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)凝練到數(shù)據(jù)中向行業(yè)展示。
從公告披露看，2021年新希望服務(wù)整體表現(xiàn)平穩(wěn)，收入同比增長(zhǎng)57.2%達(dá)到9.25億元，毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)52.3%，至3.77億元。
需要注意的是，2021年上半年新希望服務(wù)毛利率為40.7%，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，對(duì)照2021年上半年收入同比大增75.7％，新希望服務(wù)在2021年下半年收入增速稍有放緩。
借力IPO，新希望服務(wù)獲得資本支持有了更多擴(kuò)充規(guī)模的資金，但因在收并購(gòu)市場(chǎng)采取了較為審慎的策略，在2021年未在收并購(gòu)方面有所斬獲。從整體的增長(zhǎng)和發(fā)展策略看，新希望服務(wù)并不是在一味的追求規(guī)模的增長(zhǎng)，平穩(wěn)以及深挖社區(qū)增長(zhǎng)價(jià)值與潛力也成為其戰(zhàn)略的另一大重心。
結(jié)構(gòu)調(diào)整與毛利率管理平衡
2021年，新希望服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約為9.25億元，同比增長(zhǎng)57.2%；實(shí)現(xiàn)毛利率3.77億元，同比增長(zhǎng)52.3%，股東應(yīng)占盈利達(dá)1.66億元，同比增長(zhǎng)51.1%。
整體而言，新希望服務(wù)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，符合行業(yè)預(yù)期。
毛利率方面，新希望服務(wù)為40.7%，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，略有下降；凈利率約為17.9%，扣除上市費(fèi)用后凈利率為20.2%，處于行業(yè)較高水平。
關(guān)于毛利率下滑，新希望服務(wù)首席財(cái)務(wù)官陳江在業(yè)績(jī)會(huì)上解釋稱，主要是因?yàn)槭杖虢Y(jié)構(gòu)變化所致。
對(duì)收入結(jié)構(gòu)進(jìn)行細(xì)分發(fā)現(xiàn)，物業(yè)管理服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.17億元，占總收入34.3%，同比增加67.2%；非業(yè)主增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.33億元，占總收入25.3%，同比增加38.9%；商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.2億元，占總收入13.0%，同比增加6.6%；生活服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.53億元，占總收入27.4%，同比增加116.2%。
毛利率較高的非業(yè)主增值服務(wù)、商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)的收入占比均出現(xiàn)下滑，這就導(dǎo)致了整體毛利率的下滑。
關(guān)于未來(lái)毛利率的預(yù)期管理，陳江表示將毛利率維持在40%左右的穩(wěn)定水平。
據(jù)新希望管理層表示，公司正在進(jìn)行非業(yè)主增值服務(wù)的市場(chǎng)化運(yùn)作，目前已落地一些項(xiàng)目，保持非業(yè)主增值服務(wù)穩(wěn)定增值，但占比會(huì)逐漸下降。
不可否認(rèn)的是，伴隨新希望服務(wù)收入結(jié)構(gòu)的變化，未來(lái)毛利率存在一定挑戰(zhàn)。新希望服務(wù)希望在規(guī)模擴(kuò)張的過(guò)程中，通過(guò)提升人均效能和效率實(shí)現(xiàn)資源投入產(chǎn)出比的優(yōu)化。
關(guān)聯(lián)方業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)減少
收并購(gòu)暫無(wú)斬獲
收入的增長(zhǎng)很大一部分源自管理面積的擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，新希望服務(wù)在全國(guó)23個(gè)城市共簽約160個(gè)物業(yè)管理項(xiàng)目，合約樓面面積2640萬(wàn)平方米，同比增加72.2%。同時(shí)，實(shí)現(xiàn)管理104個(gè)項(xiàng)目，在管樓面面積1620萬(wàn)平方米，同比增加58.3%，合約在管比為1.63。
隨著外拓面積的增長(zhǎng)，新希望服務(wù)對(duì)于母公司的依賴進(jìn)一步降低。2021年，新希望服務(wù)的外拓面積約為350萬(wàn)平方米，首次超過(guò)母公司的貢獻(xiàn)；據(jù)了解，母公司2021年貢獻(xiàn)了250萬(wàn)平方米規(guī)模。從關(guān)聯(lián)收入來(lái)看，2020年母公司貢獻(xiàn)關(guān)聯(lián)收入占比為41.2%，2021年該數(shù)據(jù)降至31%，關(guān)聯(lián)收入占比實(shí)現(xiàn)大幅下降。
同時(shí)，需要注意的是，2021年新希望服務(wù)在收并購(gòu)方面暫無(wú)收獲。據(jù)了解在新希望服務(wù)IPO募集資金的用途中提到，將有70%的募集資金用于收并購(gòu)。
新希望服務(wù)執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官陳靜在業(yè)績(jī)會(huì)上對(duì)此表示遺憾，但強(qiáng)調(diào)，收并購(gòu)是新希望服務(wù)擴(kuò)張規(guī)模的非常重要的方法，公司秉承理性和審慎的態(tài)度進(jìn)行收并購(gòu)。同時(shí)，公司在持續(xù)尋找良好的標(biāo)的，接下來(lái)也將更關(guān)注潛在伙伴在管理和運(yùn)營(yíng)理念方面的契合度，獲得一些良好的標(biāo)的。
聚焦高能級(jí)城市深耕
向精益管理要效益
為了取得更好的利潤(rùn)，新希望服務(wù)明確了發(fā)展策略。在管理面積分布看，2021年，新希望服務(wù)管理面積中西南和華東區(qū)域的占比分別為49.6%以及35.7%，其中華東區(qū)域增長(zhǎng)明顯，于2021年合約面積同比增長(zhǎng)82.6%，管理面積同比增長(zhǎng)95.2%。
整體而言，新希望服務(wù)聚焦高能級(jí)城市，其管理的項(xiàng)目約有93.3%位于一線、新一線以及二線城市。
據(jù)管理層介紹，新希望服務(wù)堅(jiān)持區(qū)域深耕，在布局西南和華東區(qū)域的基礎(chǔ)上，加大城市的管理密度。尤其是華東區(qū)域，2021年在管面積同比增長(zhǎng)95.2%，合約面積同比增長(zhǎng)82.6%。
通過(guò)城市深耕，新希望服務(wù)可以提升單個(gè)城市的產(chǎn)出，做出規(guī)模效應(yīng)，提高管理效益和人均效能，從而提升利潤(rùn)水平。
同時(shí)，新希望服務(wù)注重通過(guò)精益管理降本增效，建立“3＋”標(biāo)尺評(píng)價(jià)體系，通過(guò)體系、方法、工具等標(biāo)準(zhǔn)化，將管理動(dòng)作精細(xì)到最小經(jīng)營(yíng)單元，賦能項(xiàng)目精益化工作，助力管理費(fèi)用下降，至2021年底，管理費(fèi)用同比降低3個(gè)百分點(diǎn)至16%，并連續(xù)實(shí)現(xiàn)兩年下降。
