上市公司使用閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)，以提高資金使用效率，無(wú)可厚非?？v觀康弘藥業(yè)(002773)，其購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的動(dòng)作，近乎瘋狂。巨潮資訊網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去兩年半左右，康弘藥業(yè)累計(jì)披露近80則關(guān)于使用自有資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)?shù)墓?，即平均每個(gè)月有兩至三則購(gòu)買(mǎi)理財(cái)?shù)墓?。筆者注意到，在這近乎瘋狂的買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)背后，康弘藥業(yè)股價(jià)遭遇“腰砍”。在投資者看來(lái)，股價(jià)的腰砍，與康弘藥業(yè)重磅產(chǎn)品康柏西普出海歐美市場(chǎng)“擱淺”緊密相關(guān)。

瘋狂買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)

【資料圖】

兩年半平均每月披露2-3個(gè)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)公告

從2020年4月9日開(kāi)始至2022年10月19日，兩年半左右的時(shí)間里，康弘藥業(yè)先后披露了79個(gè)有關(guān)使用自有資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)?shù)墓妗８鶕?jù)康弘藥業(yè)公告，成都康弘藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司分別在二〇一八年度股東大會(huì)、二〇一九年度股東大會(huì)、二〇二〇年度股東大會(huì)、二〇二一年度股東大會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于公司使用自有資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的議案》，分別同意公司及下屬子公司使用部分閑置自有資金在不超過(guò)人民幣17億元、不超過(guò)人民幣20億元、不超過(guò)人民幣20億元、不超過(guò)人民幣20億元的額度內(nèi)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品（包括結(jié)構(gòu)性存款），購(gòu)買(mǎi)原則為安全性高、流動(dòng)性好、由商業(yè)銀行發(fā)行并提供保本承諾的短期保本型理財(cái)產(chǎn)品（包括結(jié)構(gòu)性存款），購(gòu)買(mǎi)期限為自股東大會(huì)審議通過(guò)之日起一年。

據(jù)康弘藥業(yè)2022年10月15日披露的《關(guān)于使用自有資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的公告》，截至本公告日，公司在過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)，累計(jì)使用閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)尚未到期的銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品金額合計(jì)14.72億元，未超過(guò)公司股東大會(huì)授權(quán)投資理財(cái)產(chǎn)品的金額范圍和投資期限。

據(jù)康弘藥業(yè)2021年10月28日披露的《關(guān)于使用自有資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的公告》截至本公告日，公司在過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)，累計(jì)使用閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)尚未到期的銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品金額合計(jì)8.001億元，未超過(guò)公司股東大會(huì)授權(quán)投資理財(cái)產(chǎn)品的金額范圍和投資期限。

據(jù)康弘藥業(yè)2020年10月21日披露的《關(guān)于使用自有資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的公告》，截至本公告日，公司在過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)，累計(jì)使用閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)尚未到期的銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品金額合計(jì)12.3833億元，未超過(guò)公司股東大會(huì)授權(quán)投資理財(cái)產(chǎn)品的金額范圍和投資期限。

也就是說(shuō)，過(guò)去三年左右的時(shí)間，康弘藥業(yè)累計(jì)使用30億左右的閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)了銀行保本型的理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)康弘藥業(yè)2022年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，理財(cái)產(chǎn)品的投資收益為0.02億元，而報(bào)告期內(nèi)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額高達(dá)15.85億元，主要系本期理財(cái)支出增加所致。按上述收益投入比例來(lái)看，粗略計(jì)算，今年上半年，康弘藥業(yè)整體的理財(cái)收益率僅為0.13%.（0.02億元/15.85億元）。

對(duì)此，亦有投資者質(zhì)疑收益低的情況，“看到貴公司一直在做一些閑置資金理財(cái)業(yè)務(wù)，都是銀行的理財(cái)產(chǎn)品，收益相對(duì)較低，請(qǐng)問(wèn)有考慮過(guò)券商或者信托公司發(fā)行的產(chǎn)品么，很多上市公司都有買(mǎi)這類，閑置資金利潤(rùn)最大化，也是對(duì)股民的利益大?！?/p>

對(duì)于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，康弘藥業(yè)表示，在確保不影響公司正常經(jīng)營(yíng)的情況下，以閑置自有資金進(jìn)行保本型理財(cái)產(chǎn)品的投資，不影響公司的正常資金周轉(zhuǎn)和需要，不會(huì)影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。通過(guò)適度的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)投資，可以提高公司閑置資金的使用效率，獲得一定的投資收益，為公司和股東謀求更多的投資回報(bào)。

股價(jià)被“腰砍”

重要產(chǎn)品康柏西普出海歐美“擱淺”致10多億元打水漂

在瘋狂購(gòu)買(mǎi)理財(cái)?shù)谋澈?，康弘藥業(yè)股價(jià)卻遭遇“腰砍”。即股價(jià)從2020年4月9日收盤(pán)價(jià)的39.37元/股（前復(fù)權(quán)），跌至2022年10月19日當(dāng)天收盤(pán)價(jià)的18.69元/股，整體下跌52.53%。

針對(duì)股價(jià)的“大跌”，有投資者直指事關(guān)公司重要產(chǎn)品康柏西普“出?！睔W美的擱淺。

“公司股價(jià)從50多元跌至目前的15多元，投資者虧損累累，目前公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)是否走入正軌，企業(yè)的盈利能力是否好轉(zhuǎn)？同時(shí)公司應(yīng)該做好投資者服務(wù)，讓投資者看到企業(yè)的投資價(jià)值?！?/p>

“公司目前的股價(jià)才15元多，經(jīng)過(guò)多年的下跌后，目前公司的盈利狀況越來(lái)越好，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備也不少，康柏西普有沒(méi)有重啟出海的可能性？畢竟公司的股價(jià)大幅下跌是因?yàn)榭蛋匚髌粘龊Ｊ茏?。希望公司鄭重考慮其重啟出海的問(wèn)題！”

2021年4月9日，康弘藥業(yè)披露《關(guān)于停止康柏西普眼用注射液全球多中心臨床試驗(yàn)的公告》，當(dāng)天后，康弘藥業(yè)股價(jià)出現(xiàn)“跳水式”下跌。

公開(kāi)資料顯示，成都康弘藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司全資子公司成都康弘生物科技有限公司于2018年5月啟動(dòng)關(guān)于“一項(xiàng)多中心、雙盲、隨機(jī)、劑量范圍試驗(yàn)，評(píng)估康柏西普眼用注射液治療新生血管性年齡相關(guān)性黃斑變性患者的療效和安全性”臨床試驗(yàn)項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“PANDA試驗(yàn)”、簡(jiǎn)稱KH916項(xiàng)目）。

時(shí)隔不到三年，該項(xiàng)臨床試驗(yàn)宣告終止，即上述康柏西普出海歐美宣告失敗。2021年4月9日，康弘藥業(yè)披露公告，稱公司認(rèn)為臨床試驗(yàn)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，試驗(yàn)結(jié)果受影響的因素較多。尤其突發(fā)的全球公共衛(wèi)生事件對(duì)臨床試驗(yàn)的影響，目前尚沒(méi) 有任何通行的評(píng)估和矯正方法。其對(duì)PANDA試驗(yàn)的重大影響在目前的 認(rèn)知條件下更無(wú)法被充分評(píng)估。但是，綜合考慮全球公共衛(wèi)生事件尚 在蔓延的復(fù)雜國(guó)際局勢(shì)和不確定的外部環(huán)境等諸多風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)推進(jìn)PANDA試驗(yàn)已經(jīng)無(wú)法獲得具有注冊(cè)價(jià)值的結(jié)果。特別是考慮到受試患者的臨床獲益，和保護(hù)廣大投資者利益，公司經(jīng)過(guò)慎重研究，決定尊重科學(xué)指導(dǎo)委員會(huì)的專業(yè)評(píng)估及建議，停止全球PANDA試驗(yàn)。

KH916項(xiàng)目的停止，也意味著十多億元的研發(fā)費(fèi)用打了水漂。據(jù)康弘藥業(yè)《2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告》，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，該事項(xiàng)屬于資產(chǎn)負(fù)債表日后調(diào)整事項(xiàng)，其截至2020年末累計(jì)資本化支出139,692.30萬(wàn)元轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益，相應(yīng)減少2020年度利潤(rùn)總額及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)139,692.30萬(wàn)元（13.97億元），減少所得稅費(fèi)用38,202.66萬(wàn)元（3.82億元），減少凈利潤(rùn)101,489.64萬(wàn)元（約10.15億元）。

這項(xiàng)試驗(yàn)，對(duì)于康弘藥業(yè)開(kāi)拓歐美市場(chǎng)意義非凡，彼時(shí)，康弘藥業(yè)曾在2020年5月11日的投資者關(guān)系記錄表中提及，康柏西普海外市場(chǎng)商業(yè)化是公司非常重要的工作之一，隨著全球多中心臨床試驗(yàn)的推進(jìn)，康柏西普的市場(chǎng)價(jià)值也將逐漸體現(xiàn)出來(lái)。

如今，上述試驗(yàn)宣告停止，那么，對(duì)于康宏藥業(yè)而言，是否還有重啟的可能和計(jì)劃？據(jù)康弘藥業(yè)2022年10月14日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，PANDA試驗(yàn)處于停止?fàn)顟B(tài)，公司也在按計(jì)劃進(jìn)行項(xiàng)目回溯研究及總結(jié)。參與全球競(jìng)爭(zhēng)始終是公司的目標(biāo)，也一直在持續(xù)努力。今年，KH617項(xiàng)目已獲美國(guó)食品藥品管理局（FDA）批準(zhǔn)開(kāi)展臨床試驗(yàn)，KH631國(guó)際申報(bào)也在積極準(zhǔn)備中。

PANDA試驗(yàn)的終止，對(duì)于康弘藥業(yè)而言，其研發(fā)費(fèi)用也在大幅下滑。公開(kāi)資料顯示，康宏藥業(yè)2020年度、2021年度、2022年上半年，其研發(fā)費(fèi)用分別為16.76億元、10.08億元、1.32億元。

（圖片來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)、深交所、同花順(300033)）