廣電運(yùn)通(002152)去年11月披露的一則有關(guān)收購中金支付有限公司控制權(quán)的信息，備受投資者關(guān)注。時隔五個多月，中國人民銀行于近日披露了“同意中金支付有限公司主要出資人由中金金融認(rèn)證中心有限公司變更為廣州廣電運(yùn)通金融電子股份有限公司”的公告。4月7日晚間，廣電運(yùn)通也對此進(jìn)行了披露。不過，周一開盤（即4月10日），廣電運(yùn)通股價整體處于下跌，最大跌幅近3%。值得注意的是，廣電運(yùn)通在這起收購案中，收購價格溢價逾30%；與此同時，業(yè)績上，中金支付去年前七個月整體虧損超千萬元；并且，中金支付線下展業(yè)更是“違法累累”，曾在兩年前被同時披露11項違法行為，合計罰沒超1500萬元，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。
高溢價收購受關(guān)注
溢價逾30%收購“虧損”支付公司
(資料圖片)
4月6日，央行披露的《非銀行支付機(jī)構(gòu)重大事項變更許可信息公示（截至2023年4月）》顯示，“同意中金支付有限公司主要出資人由中金金融認(rèn)證中心有限公司變更為廣州廣電運(yùn)通金融電子股份有限公司，廣州市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會通過廣州無線電集團(tuán)有限公司實際控制中金支付有限公司?！?月7日晚間，廣電運(yùn)通也對該信息進(jìn)行了披露。
這起歷經(jīng)近半年的收購案，終于看到“塵埃落定”的信號。雖然，目前，工商信息尚未進(jìn)行變更，但對于投資者的“苦等”，總算是有了答案。
據(jù)廣電運(yùn)通去年11月4日披露的《關(guān)于擬通過公開摘牌方式收購中金支付有限公司90.01%股權(quán)的公告》，北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布公告，中金金融認(rèn)證中心有限公司將其持有的中金支付有限公司90.01%股權(quán)通過北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價為 26,550 萬元。同年11 月 22 日，廣電運(yùn)通支付交易保證金人民幣 5,000 萬元至北交所指定賬戶，并收到北交所發(fā)出的《交易簽約通知書》，確認(rèn)公司為中金支付 90.01%股權(quán)項目的受讓方，成交價格為人民幣 26,550 萬元。
需要注意的是，該起收購屬于溢價收購。據(jù)廣電運(yùn)通披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月末，中金公司的凈資產(chǎn)為20,048.79萬元，相比26,550 萬元成交價格，即該筆收購溢價32.43%。
盡管如前述所言，該起收購備受投資者關(guān)注，不過周一開盤，二級市場似乎并沒有太驚喜于前述央行的“同意”。今日（4月10日）上午開盤截至發(fā)稿，廣電運(yùn)通股價整體處于下跌狀態(tài)，最高跌幅逼近3%。
這背后到底隱藏著什么？筆者注意到，其實，廣電運(yùn)通前述所收購的中金支付有限公司，去年前七個月的業(yè)績不理想，整體虧損1,208.32萬元。而上一年度，中金支付的凈利潤為809.44萬元。為何，短短七個月，中金支付可以把上一年的盈利均“搭進(jìn)去”還不夠？過去的一年，第三方支付機(jī)構(gòu)究竟面臨著什么困境？未來又將面臨哪些挑戰(zhàn)？
據(jù)北京商報此前報道，一支付行業(yè)高管直言，“隨著斷直連下通道和費(fèi)率進(jìn)一步趨同，導(dǎo)致了競爭進(jìn)一步加劇。互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛收購支付機(jī)構(gòu)，也使得相關(guān)交易內(nèi)化。后續(xù)，微信、支付寶等巨頭壟斷將持續(xù)，銀行、銀聯(lián)等也在加強(qiáng)對大商戶的爭奪，可以預(yù)見的是，中小支付機(jī)構(gòu)的生存空間將進(jìn)一步被壓縮”。
另外，有支付機(jī)構(gòu)向北京商報透露，受到疫情封控及行業(yè)環(huán)境的影響，收單和跨境支付受到較大影響，預(yù)計2022年業(yè)績會較2021年出現(xiàn)大幅下滑；也有支付機(jī)構(gòu)指出，2022年公司業(yè)務(wù)量雖較2021年略有增長，但未能夠完成年初制訂計劃，和上年相比，代收業(yè)務(wù)和快捷支付業(yè)務(wù)的規(guī)模在進(jìn)一步縮小。
至于未來的競爭，此前，有第三方支付公司高管對筆者透露，未來，對于除了微信、支付寶等巨頭外的第三方支付機(jī)構(gòu)，尤其是中小型支付機(jī)構(gòu)而言，一定要善于尋找差異化的道路，把別人無法做到的或者無法更加精細(xì)化的活兒做到最好；同時，一定要貼近市場，把服務(wù)做到極致；對外，更要善于合作、尋求共贏，才有可能活得下去。
合法依規(guī)經(jīng)營待考
曾因11項違法被罰沒超1500萬元
過去三年，對于第三方支付機(jī)構(gòu)而言，因疫情防控導(dǎo)致線下展業(yè)受阻等，整體經(jīng)營受到挑戰(zhàn)，備受關(guān)注；與此同時，嚴(yán)監(jiān)管下的行業(yè)監(jiān)管背景，使得不少第三方支付機(jī)構(gòu)常?！奥冻鲴R腳”。前述，廣電運(yùn)通擬收購的中金支付有限公司，前兩年就曾因11項違法行為收到了千萬級別的罰單，而備受關(guān)注。
央行披露的《人民銀行營業(yè)管理部行政處罰信息公示（銀管罰〔2021〕22號、23號、24號、25號）（2021年7月23日）》，羅列了中金支付有限公司存在的11項違法行為類型。
包括：1.商戶結(jié)算賬戶設(shè)置不規(guī)范；2.未按規(guī)定審核、管理特約商戶檔案資料，未及時更新商戶信息；3.未建立落實商戶培訓(xùn)制度；4.未按規(guī)定落實商戶巡檢義務(wù)；5.未能有效落實特約商戶管理責(zé)任，未能有效發(fā)現(xiàn)客戶異常情況；6.將外包商作為特約商戶并受理其發(fā)起的銀行卡交易；7.支付交易信息不符合真實性、完整性、可追溯性的要求；8.未遵循“了解你的客戶”原則，建立健全客戶身份識別機(jī)制，為非法交易直接提供支付結(jié)算服務(wù)；9.未規(guī)范建立代收業(yè)務(wù)制度；10.未按照規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)；11.未按照規(guī)定報送可疑交易報告。
根據(jù)規(guī)定，中國人民銀行營業(yè)管理部對中金支付有限公司開出行政處罰：即警告，沒收違法所得331.526949萬元，并處罰款1195.061677萬元，罰沒合計1526.588626萬元。
值得注意的是，近些年，監(jiān)管對第三方支付行業(yè)的監(jiān)管可謂嚴(yán)上有加。有媒體統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)， 2022年央行及其分支機(jī)構(gòu)對轄內(nèi)支付機(jī)構(gòu)開出的罰單金額同比上一年度大幅增加；同時，相比前三批續(xù)期，2022年公布的唯一一批支付機(jī)構(gòu)續(xù)展成功的比例最低，即79家中只有52家支付機(jī)構(gòu)續(xù)展成功?？梢姡O(jiān)管的火力正不斷加大，而為此，行業(yè)也將進(jìn)一步出清。
回到廣電運(yùn)通自身，從2022年的財報來看，報告期內(nèi)，盡管實現(xiàn)歸母凈利潤同比微增0.37%，但歸母扣非凈利潤同比卻明顯下滑4.79%。如此一來，對于廣電運(yùn)通而言，一方面既要帶領(lǐng)中金支付扭虧為盈，又要努力實現(xiàn)自身的正向盈利增速。
即將獲得中金支付控制權(quán)的廣電運(yùn)通，能否把中金支付此前存在的所有違法違規(guī)行為一一整改到位？能否“頂著”、“守著”支付行業(yè)的法律法規(guī)走出一條“高科技”的支付之路？值得市場關(guān)注。
（圖片來源：中國人民銀行、巨潮資訊網(wǎng)）
