成也新冠，敗也新冠！在新冠疫情大流行的第二年即2021年初登陸深交所創(chuàng)業(yè)板的易瑞生物，受盡新冠疫情帶來(lái)的機(jī)遇，上市當(dāng)年盈利暴漲261.38%至2.37億元；如今，新冠疫情潮褪去，易瑞生物2022年業(yè)績(jī)隨即暴跌六成，今年一季度更是虧損將近3000萬(wàn)元。
(相關(guān)資料圖)
新冠疫情潮褪去
上市次年業(yè)績(jī)暴跌
新冠潮褪去誰(shuí)在“裸泳”？在新冠疫情三年期間，不少A股公司業(yè)績(jī)受益于抗原檢測(cè)、相關(guān)藥品。如今，新冠疫情潮褪去，曾經(jīng)大受抗原檢測(cè)“紅利”的易瑞生物業(yè)績(jī)出現(xiàn)了暴跌。
易瑞生物2022年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)收6.87億元同比增長(zhǎng)14.95%，歸母凈利潤(rùn)0.83億元同比下滑64.92%，歸母扣非凈利潤(rùn)0.65億元同比下滑69.36%。
對(duì)于盈利的暴跌，易瑞生物曾在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，報(bào)告期內(nèi)，全球疫情防控趨穩(wěn)，公司新冠類業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，常規(guī)POCT 業(yè)務(wù)及食安快檢業(yè)務(wù)訂單、收入保持增長(zhǎng)。但因公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃計(jì)提股份支付費(fèi)用；且全球新冠抗原檢測(cè)產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)下降，公司新冠類產(chǎn)品毛利下滑較大，對(duì)公司 2022 年度利潤(rùn)有較大影響。
公開(kāi)資料顯示，作為快速檢測(cè)企業(yè)，易瑞生物的檢測(cè)領(lǐng)域包括食品安全領(lǐng)域、體外診斷領(lǐng)域、動(dòng)物診斷領(lǐng)。其中，體外診斷快速檢測(cè)（POCT）依托膠體金平臺(tái)、彩色微球平臺(tái)、熒光平臺(tái)、質(zhì)控品平臺(tái)等幾大技術(shù)平臺(tái)，構(gòu)建了毒品檢測(cè)、甲狀腺功能檢測(cè)、心腦血管疾病檢測(cè)、炎癥檢測(cè)、呼吸道檢測(cè)、血液篩查、腸道檢測(cè)、熱帶病檢測(cè)等系列產(chǎn)品線。
上述報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，易瑞生物實(shí)現(xiàn)體外診斷快速檢測(cè)（POCT）業(yè)務(wù)收入 49,944.16 萬(wàn)元（約4.99億元），除去呼吸道傳染病類業(yè)務(wù)收入外，常規(guī)業(yè)務(wù)收入為 1,275.13 萬(wàn)元（約0.13億元），即2022年期間，易瑞生物的呼吸道傳染病類業(yè)務(wù)收入約為4.87億元，營(yíng)收占比為70.89%。即去年全年，呼吸道傳染病類業(yè)務(wù)依然是營(yíng)收的主要來(lái)源。
易瑞生物也表示，2022 年，各國(guó)進(jìn)一步優(yōu)化呼吸道傳染病防治策略，尤其是國(guó)內(nèi)相關(guān)政策變化帶來(lái)抗原檢測(cè)需求大增，公司服務(wù)于國(guó)內(nèi)外呼吸道傳染病防治的需要，呼吸道傳染病相關(guān)抗原檢測(cè)產(chǎn)品供應(yīng)大幅增長(zhǎng)。
不過(guò)，從毛利率來(lái)看，去年全年，體外診斷業(yè)務(wù)的毛利率為52.44%同比下滑18.91%；從細(xì)分產(chǎn)品來(lái)看，按照檢測(cè)試劑來(lái)分，體外診斷檢測(cè)-半成品的毛利率為59.81%同比下滑11.99%；體外診斷檢測(cè)-產(chǎn)成品的毛利率為44.06%。該兩者的營(yíng)收分別為2.82億元、2.05億元，其中體外診斷檢測(cè) -半成品的營(yíng)收同比下滑30.83%。
值得注意的是，上述暴跌的業(yè)績(jī)，為易瑞生物上市后第二份年報(bào)，即上市次年業(yè)績(jī)大變臉。曾在2021年，易瑞生物依靠新冠檢測(cè)盈利大增將近三倍，如其在業(yè)績(jī)預(yù)告中所言，2021 年上半年，全球疫情反復(fù)，德國(guó)、英國(guó)等部分歐洲國(guó)家推行家庭自測(cè)，海外市場(chǎng)對(duì)新冠抗原自測(cè)試劑的需求大增；第四季度，受奧密克戎等變異毒株高傳播性的影響，全球疫情防控升級(jí)，海外抗原檢測(cè)市場(chǎng)需求再次增長(zhǎng)。憑借技術(shù)與質(zhì)控優(yōu)勢(shì)，公司新冠抗原檢測(cè)試劑半成品及配套解決方案的訂單、收入隨之增長(zhǎng)，促使 2021 年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。
如今，新冠疫情的潮水褪去，對(duì)易瑞生物的影響可不僅僅體現(xiàn)在2022年度。從2023年度來(lái)看，易瑞生物營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙暴跌，其中營(yíng)收同比下滑79.35%、歸母凈利潤(rùn)同比轉(zhuǎn)虧，虧損0.28億元；歸母扣非凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)虧0.30億元。
值得一提的是，從去年下半年開(kāi)始，易瑞生物轉(zhuǎn)入虧損通道。數(shù)據(jù)顯示，2022年全年四季度，易瑞生物的歸母凈利潤(rùn)分別為1.14億元、0.37億元、-0.03億元、-0.65億元，歸母扣非凈利潤(rùn)分別為1.08億元、0.35億元、-0.10億元、-0.68億元。
新增長(zhǎng)空間何在？
多位股東紛紛減持
如前述所言，易瑞生物的營(yíng)收來(lái)源不止于體外診斷領(lǐng)域，也不止于呼吸道傳染病類業(yè)務(wù)，還包括食品快速檢測(cè)業(yè)務(wù)、動(dòng)物疫病檢測(cè)。
不過(guò)，從2022年度來(lái)看，食品快速檢測(cè)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比不足三成；與此同時(shí)，動(dòng)物疫病檢測(cè)為2022年度的新增業(yè)務(wù)，僅錄得不足300萬(wàn)元的營(yíng)收，營(yíng)收占比僅有0.37%。
從毛利率來(lái)看，食品快速檢測(cè)業(yè)務(wù)、動(dòng)物疫病檢測(cè)的毛利率均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于體外診斷業(yè)務(wù)的毛利率，分別為67.00%、92.71%。然而，遺憾的是，目前該兩個(gè)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比尚且遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法撼動(dòng)體外診斷領(lǐng)域的營(yíng)收占比地位。
另外，需要注意的是，從2022年度的報(bào)告來(lái)看，易瑞生物的客戶集中度比較高。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，前五名客戶合計(jì)銷(xiāo)售金額高達(dá)4.24億元，前五名客戶合計(jì)銷(xiāo)售金額占年度銷(xiāo)售總額比例高達(dá)61.70%。
那么，鑒于新冠潮的褪去，未來(lái)，易瑞生物的增長(zhǎng)空間又在哪里？
從行業(yè)前景來(lái)看，根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研在線網(wǎng)發(fā)布的2023-2029年中國(guó)食品安全檢測(cè)儀器行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及發(fā)展趨向分析報(bào)告分析，中國(guó)食品安全檢測(cè)儀器行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模在2018年達(dá)到了285.2億元，同比增長(zhǎng)了11.9%，在2017年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了42.1%。同時(shí)，這一行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模在2019年進(jìn)一步增長(zhǎng)，達(dá)到了326.7億元，同比增長(zhǎng)14.1%。預(yù)計(jì)到2023年，中國(guó)食品安全檢測(cè)儀器行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到527.1億元，同比增長(zhǎng)13.2%，在2018年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了83.3%。該行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模在2023年將達(dá)到歷史新高。
另外，易瑞生物上述報(bào)告提及，艾瑞咨詢研究報(bào)告顯示，2020 年我國(guó)動(dòng)物診斷市場(chǎng)規(guī)模約為 78 億元人民幣，并以 8.8%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，至2025 年國(guó)內(nèi)動(dòng)物診斷市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到的 131 億元。
前景看似美好，那么，對(duì)于賽道中的一員易瑞生物而言，其中動(dòng)物診斷業(yè)務(wù)才作為去年的新增營(yíng)收來(lái)源，想要爭(zhēng)奪其中的市場(chǎng)，并且作為營(yíng)收重要來(lái)源，還需狠下功夫。
那么，從股東的角度，易瑞生物能否另覓業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新航線？信心又如何？
筆者留意到，去年五月份開(kāi)始至今，易瑞生物多名股東紛紛減持。其中，寧波梅山保稅港區(qū)紅杉智盛股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)先后四次減持，累計(jì)減持約893.34萬(wàn)股；年薪逾30萬(wàn)元的董事、副總經(jīng)理付輝從去年5月份開(kāi)始至今，先后八次減持，累計(jì)減持約523.31萬(wàn)股；前十大股東之一林季敏于去年12月初減持了近200萬(wàn)股。
另外，今年2月份，易瑞生物披露了關(guān)于特定股東減持股份預(yù)披露公告，顯示，持有公司股份 12,197,923 股（占公司總股本比例 3.04%）的股東盧和華計(jì)劃自本公告披露之日起 3 個(gè)交易日后的 6 個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)方式或大宗交易方式減持，合計(jì)減持公司股份不超過(guò) 3,049,480 股（占公司總股本比例 0.76%）。
或受業(yè)績(jī)暴跌以及一季度虧損影響，4月26日盤(pán)中，易瑞生物股價(jià)一度大跌8.88%。
（圖片來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)）
