10月23日，資本邦了解到，北京證券交易所副總經理王麗10月21日在2021金融街論壇年會上發(fā)言。

她表示，按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，北交所開市各項準備工作正緊鑼密鼓地推進。目前，北交所基礎制度和規(guī)則架構基本成型，投資者預開戶、技術改造測試等工作穩(wěn)步推進。

在北交所設立后，希望能得到司法界的大力支持。建議明確集中管轄，將涉及北交所行使自律監(jiān)管職權的訴訟以及北交所上市公司相關訴訟由指定法院集中管轄;加強司法與行政監(jiān)管的溝通銜接，在必要情況下可以援引證監(jiān)會和交易所的證券監(jiān)管規(guī)則作為審判依據，引入行業(yè)專家作為陪審員，由交易所和結算機構為涉及證券市場的訴訟案件損失認定提供數據支持等。

她表示，北交所制度內容可概括為如下幾個方面。

一是精準包容的發(fā)行上市制度。北交所發(fā)行上市條件綜合運用盈利能力、成長性、研發(fā)能力等多元評價體系，提高上市準入精準度和適應性;市值和財務標準總體上低于其他交易所各板塊上市條件，契合中小企業(yè)發(fā)展階段和經營特征?？紤]到創(chuàng)新型企業(yè)前期研發(fā)投入大、盈虧平衡周期長的特點，專門設置以研發(fā)投入和研發(fā)強度為核心的上市條件，允許尚未盈利但研發(fā)能力突出、業(yè)務創(chuàng)新性較強、技術含量高的科技型中小企業(yè)上市。

二是靈活多元的持續(xù)融資制度。北交所緊緊圍繞創(chuàng)新型中小企業(yè)需求，在融資品種上，形成普通股、優(yōu)先股、可轉債等較豐富的權益融資工具;在發(fā)行方式上，實行向不特定合格投資者公開發(fā)行、向特定對象發(fā)行等多元的融資方式，引入授權發(fā)行、儲架發(fā)行、自辦發(fā)行等靈活的發(fā)行機制，進一步降低中小企業(yè)融資成本。

三是寬嚴適度的持續(xù)監(jiān)管制度。一方面，在公司治理、信息披露、停復牌管理等方面接軌現行上市公司主要監(jiān)管安排，保持各證券交易所監(jiān)管標準的總體一致性，增強提高公司質量內生動力。另一方面，引入更加靈活、有彈性的監(jiān)管要求。例如，董事會組成充分尊重公司自治，不強制要求設立專門委員會;對現金分紅比例不作硬性要求，鼓勵公司根據自身實際“量力而為”;對于股權激勵，允許在充分披露并履行相應程序前提下，合理設置低于股票市價的期權行權價格，以增強激勵功效等。

四是循序漸進的成長路徑。北交所堅持與新三板創(chuàng)新層、基礎層一體發(fā)展與制度聯動，堅持與區(qū)域股權市場、滬深交易所錯位發(fā)展與互聯互通。北交所上市公司由新三板創(chuàng)新層公司產生。這種逐層遞進的上市模式，為企業(yè)提供了一條“邊融資、邊交易、邊發(fā)展”，始終獲得支持、逐步發(fā)展壯大的資本市場路徑。

頭圖來源：圖蟲

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