4月2日，匯豐晉信基金管理有限公司披露旗下30只基金產(chǎn)品（份額分開計(jì)算）的最新一期年報(bào)（2021年1月1日-2021年12月31日）。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，匯豐晉信基金管理有限公司成立于2005年11月16日，報(bào)告期內(nèi)（2021年1月1日-2021年12月31日)有14只產(chǎn)品的凈值增長率為正。

其中，基金凈值增長率最大的基金產(chǎn)品為匯豐晉信價(jià)值先鋒股票A，數(shù)值達(dá)32.90%，該基金的相對業(yè)績基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率*90%+同業(yè)存款利率(稅后)*10%，現(xiàn)任基金經(jīng)理是吳培文。

報(bào)告期內(nèi)上述基金的投資策略和運(yùn)作分析：報(bào)告期內(nèi)價(jià)值先鋒產(chǎn)品的投資策略和管理流程，保持穩(wěn)定。這是我們精心設(shè)計(jì)，嚴(yán)格實(shí)施的結(jié)果。是對匯豐晉信"可解釋、可復(fù)制、可預(yù)期"的投資理念，在產(chǎn)品層面的落實(shí)。雖然面對股票市場，我們一定會有因時(shí)而變的投資觀點(diǎn)，但我們更希望投資者關(guān)注我們對穩(wěn)定性的堅(jiān)持。這種穩(wěn)定性會降低投資者選擇產(chǎn)品和持有、跟蹤產(chǎn)品的成本；并有助于投資者以本產(chǎn)品為基礎(chǔ)，構(gòu)建符合自身風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)的資產(chǎn)組合。 管理人在管理中運(yùn)用的主動投資策略和流程是穩(wěn)定的。其核心是基于匯豐"profitability-valuation（估值-盈利）" 選股模型為基礎(chǔ)的價(jià)值投資框架，并給予公司質(zhì)地、業(yè)績趨勢、產(chǎn)業(yè)趨勢等因素，相對優(yōu)先的選擇。我們相信，價(jià)值是決定長期回報(bào)率的最大因素。而公司質(zhì)地、業(yè)績趨勢、產(chǎn)業(yè)趨勢，是規(guī)避價(jià)值陷阱和判斷價(jià)值穩(wěn)定性的重要因素。并根據(jù)產(chǎn)品定位，我們在主動管理中加強(qiáng)了價(jià)值特征的權(quán)重。 應(yīng)用上述投資原理和規(guī)則，我們在過去的一年中持續(xù)強(qiáng)調(diào)，部分過去持續(xù)受市場追捧的資產(chǎn)，因?yàn)閺?qiáng)烈的市場趨勢，普遍處于歷史估值的高分位上，已經(jīng)偏離了價(jià)值框架。歷史反復(fù)證明，靠估值大幅推動的上漲是不可持續(xù)的。我們在2021年持續(xù)回避此類標(biāo)的。從過去一年的表現(xiàn)來看，此類標(biāo)的的回報(bào)率，確實(shí)相對一般。但隨著市場的逐步調(diào)整，其中的部分個(gè)股，估值已經(jīng)回落到了我們認(rèn)可的可投區(qū)間。我們認(rèn)為，過去兩年，基于"核心資產(chǎn)思維"或"賽道思維"推升的高估值風(fēng)險(xiǎn)，我們認(rèn)為已經(jīng)顯著釋放。

附表：