文｜和訊財(cái)經(jīng) 吳雨其

(相關(guān)資料圖)

由于近年來(lái)新能源引發(fā)的“綠色革命”滲透至各行各業(yè)，加之“雙碳”政策的推動(dòng)，光伏作為穩(wěn)定且易部署的清潔能源已成為主力。而作為光伏產(chǎn)業(yè)的上游原材料——多晶硅的價(jià)格一直是高居不下，今年甚至創(chuàng)下了十年以來(lái)的高點(diǎn)。在此背景下便吸引眾多企業(yè)入局，雙良節(jié)能(600481)便是其中之一。

日前，大全能源披露與雙良硅材料(雙良節(jié)能子公司)簽訂了《多晶硅采購(gòu)供應(yīng)合同》，合同約定2022年至2027年買方預(yù)計(jì)向賣方采購(gòu)多晶硅料共15.53萬(wàn)噸。按照PVInfoLink最新(2022年10月12日)公布的多晶硅致密料均價(jià)30.30萬(wàn)元/噸測(cè)算，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額約為470.56億元。

多家企業(yè)“囤硅”

自2020年初以來(lái)，硅料價(jià)格一路從73元/kg上漲至2022年Q3的303元/kg，累計(jì)漲幅達(dá)315%，截至今年8月末，硅料價(jià)格年內(nèi)累計(jì)29次漲價(jià)，甚至有可能持續(xù)在高位震蕩。

但市場(chǎng)并不缺乏敏銳的獵手，由于多晶硅所展現(xiàn)的巨大發(fā)展空間和利潤(rùn)，吸引越來(lái)越多的企業(yè)布局。

作為光伏硅片領(lǐng)域的后起之秀雙良節(jié)能，其頻頻大動(dòng)作令市場(chǎng)吃驚。10月13日晚間，雙良節(jié)能公告，全資子公司雙良硅材料（包頭）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“雙良硅材料”）簽訂采購(gòu)合同，預(yù)計(jì)采購(gòu)470.56億元多晶硅料。

值得注意的是，就在國(guó)慶前夕，雙良節(jié)能才披露兩份多晶硅料采購(gòu)合同，金額合計(jì)約657億元，僅僅過(guò)去半個(gè)月，雙良節(jié)能就已經(jīng)簽署了1127億元的多晶硅料采購(gòu)單。實(shí)際上，據(jù)和訊財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，近一年，雙良節(jié)能已簽署了超2450億元采購(gòu)單。

雙良節(jié)能相關(guān)工作人員表示，高額采購(gòu)合同不會(huì)給公司帶來(lái)資金壓力。

布局硅料的企業(yè)并不僅是雙良節(jié)能，有媒體統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8家上市公司簽下12份長(zhǎng)單合同，涉及約230萬(wàn)噸多晶硅，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額超過(guò)5000億元。

另外，2021年至少有13家硅料的上下游企業(yè)，宣布了多晶硅新投產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，總規(guī)模高達(dá)209萬(wàn)噸。這些產(chǎn)能將在2022-2024年逐漸投產(chǎn)；而截至2021年底，全國(guó)的多晶硅產(chǎn)能僅58萬(wàn)噸。

產(chǎn)能逐步釋放 “囤硅”還能否有利可圖？

目前，多晶硅的產(chǎn)量在快速釋放。截至2021年，中國(guó)多晶硅產(chǎn)能為52萬(wàn)噸，產(chǎn)量大約是49.8萬(wàn)噸，其中約有45萬(wàn)噸用于光伏。

據(jù)中國(guó)有色金屬硅業(yè)分會(huì)專家副主任呂錦標(biāo)介紹，2022年多晶硅擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模達(dá)68.4萬(wàn)噸，主要產(chǎn)能釋放在三季度，到2022年年底中國(guó)多晶硅產(chǎn)能將達(dá)120萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)產(chǎn)量為82萬(wàn)噸。

中信證券(600030)能源化工行業(yè)首席分析師王喆10月11日發(fā)布的研報(bào)顯示，2022年多晶硅新增產(chǎn)能將達(dá)約70萬(wàn)噸，2023 年預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能約164萬(wàn)噸?；谙掠瓮⑿枨螅鯁丛谘袌?bào)中表示，根據(jù)多晶硅廠家擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，今年四季度與明年二季度將迎來(lái)硅料產(chǎn)能釋放密集期。

一位相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下游需求旺盛也支撐了硅料價(jià)格。截至目前，下游尚有需求未釋放，尤其是國(guó)內(nèi)大型地面站的裝機(jī)需求，很多都在等待三、四季度硅料價(jià)格的松動(dòng)。該人士也認(rèn)為，硅料價(jià)格關(guān)鍵在于產(chǎn)能的釋放。

硅料企業(yè)新特能源的母公司特變電工(600089)在投資者互動(dòng)平臺(tái)答復(fù)硅料價(jià)格相關(guān)問(wèn)題時(shí)也重申，多晶硅價(jià)格主要受市場(chǎng)供需關(guān)系的影響，隨著多晶硅行業(yè)新增產(chǎn)能的釋放，預(yù)計(jì)市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局面會(huì)得到緩解，多晶硅的價(jià)格將會(huì)有所回落。

可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)的多晶硅產(chǎn)能勢(shì)必與光伏裝機(jī)需求匹配，甚至可能會(huì)在此番產(chǎn)能缺口的大舉擴(kuò)產(chǎn)、投資之下出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象。

在多晶硅價(jià)格拐點(diǎn)來(lái)臨之際，雙良節(jié)能之流的“囤硅”的舉動(dòng)是否還能有利可圖？

在硅料價(jià)格見(jiàn)頂時(shí)，市場(chǎng)供需維持緊平衡的狀態(tài)依舊使得硅料價(jià)格居高難下。對(duì)于硅片領(lǐng)域后起之秀雙良節(jié)能，囤料之舉是野心，也實(shí)屬無(wú)奈。

去年3月份，雙良節(jié)能宣布，將于包頭建設(shè)40GW拉晶、40GW切片項(xiàng)目，分為兩期進(jìn)行，其中一期20GW項(xiàng)目總投資70億元。而后，該公司進(jìn)一步提起35億元定增計(jì)劃，用于項(xiàng)目建設(shè)。一邊生產(chǎn)、一邊采購(gòu)硅片，雙良節(jié)能看來(lái)十分看好硅片領(lǐng)域，已豪擲千金。

國(guó)聯(lián)證券在研報(bào)中表示，雙良節(jié)能還原爐訂單收益將逐步體現(xiàn)，長(zhǎng)單落地保證硅料供應(yīng)和硅片出貨。雙良節(jié)能相關(guān)人員也表示，未來(lái)的生產(chǎn)成本有望下降。

事實(shí)果真如此嗎？業(yè)內(nèi)人士表示，鎖料一般是保未來(lái)硅料之需。但巨大的原料雙良節(jié)能是否能夠消化？雙良節(jié)能曾對(duì)媒體稱，公司訂單飽滿。但經(jīng)統(tǒng)計(jì)，去年以來(lái)，雙良節(jié)能大舉擴(kuò)產(chǎn)。公司稱，截至今年6月底，公司單晶一廠560臺(tái)單晶爐和單晶二廠800臺(tái)單晶爐均已全部投產(chǎn)運(yùn)行、滿負(fù)荷生產(chǎn)，年產(chǎn)能已超20GW，預(yù)計(jì)年內(nèi)公司大尺寸硅棒/硅片實(shí)際產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)50G。

銷售訂單方面，今年7月，公司連簽兩份銷售合同，分別向正泰新能科技有限公司方面及華晟新材料銷售單晶硅片，金額預(yù)計(jì)為90.92億元、30.24億元（均為含稅），合計(jì)約為121億元。

不完全統(tǒng)計(jì)，從去年10月份至今年7月，雙良節(jié)能先后與通威股份(600438)、天合光能、愛(ài)旭 股份、阿特斯、東方日升(300118)等多家主流電池廠商簽訂硅片供應(yīng)長(zhǎng)單。根據(jù)國(guó)聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)，上述硅片合同訂單預(yù)計(jì)總額達(dá)779.1億元（含稅）。加上7月簽訂的這兩筆訂單，雙良節(jié)能在不到一年時(shí)間內(nèi)，簽訂了900.26億元銷售訂單。但900億的銷售訂單并不能覆蓋超2000多億元的采購(gòu)訂單。

另外，隨著多晶硅產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，多晶硅價(jià)格回落，雙良節(jié)能在價(jià)格高點(diǎn)買入大量硅料，對(duì)此態(tài)度是否還能像上述一樣樂(lè)觀也未可知。

誠(chéng)然，雙良節(jié)能的豪賭或許是極富想象力的，正如其此前簽訂的一份銷售合同中所言，“本合同的簽訂標(biāo)志著公司單晶硅片業(yè)務(wù)獲得客戶和市場(chǎng)認(rèn)可?！?/p>

光伏骨干企業(yè)被約談 監(jiān)管警示不搞囤積居奇

另一方面監(jiān)管部門的行動(dòng)也形成高壓。根據(jù)工業(yè)和信息化部10月9日官方網(wǎng)站發(fā)文，有關(guān)司局負(fù)責(zé)同志表示，近期國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)部分環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)急劇上漲，引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈劇烈震蕩，其中既有國(guó)際貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜、新冠疫情反復(fù)沖擊、下游需求大幅增長(zhǎng)、各環(huán)節(jié)建設(shè)周期差異等原因，也有部分企業(yè)炒作哄抬價(jià)格、個(gè)別從業(yè)者囤積居奇等因素。

多晶硅價(jià)格的暴漲直接拉高了電站運(yùn)營(yíng)商的成本。2022年8月份，光伏組件中標(biāo)的報(bào)價(jià)在19.1億-20.7億元/GW，較2020年最低的15億元/GW已經(jīng)上升了20％-30％，這不利于光伏產(chǎn)業(yè)平價(jià)上網(wǎng)的推進(jìn)，也會(huì)打擊下游運(yùn)營(yíng)商投資電站的熱情。

監(jiān)管部門要求相關(guān)企業(yè)要上下游共贏，規(guī)范銷售行為、不搞囤積居奇、借機(jī)炒作等哄抬價(jià)格行為，適度提前釋放產(chǎn)能、合理研判新產(chǎn)能投放風(fēng)險(xiǎn)等，這或許將引導(dǎo)多晶硅價(jià)格的理性回歸。

10月9日下午，工業(yè)和信息化部官方網(wǎng)站發(fā)布了題為《三部門集體約談部分光伏企業(yè)及行業(yè)機(jī)構(gòu)》的文章。

文章顯示，為深入引導(dǎo)光伏產(chǎn)業(yè)上下游協(xié)同發(fā)展，工業(yè)和信息化部、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家能源局等三部門有關(guān)業(yè)務(wù)司局在組織開(kāi)展光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈合作對(duì)接的基礎(chǔ)上，近期集體約談了部分多晶硅骨干企業(yè)及行業(yè)機(jī)構(gòu)。

在總結(jié)近期光伏產(chǎn)業(yè)部分環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)急劇上漲的原因后，三部門對(duì)相關(guān)單位提出工作要求：一是要著眼大局和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，堅(jiān)持上下游合作共贏，促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；二是要切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)自律，深入開(kāi)展自查自糾，自覺(jué)規(guī)范銷售行為，不搞囤積居奇、借機(jī)炒作等哄抬價(jià)格行為；三是要統(tǒng)籌推進(jìn)光伏存量項(xiàng)目建設(shè)，合理釋放已建產(chǎn)能，適度加快在建合規(guī)項(xiàng)目建設(shè)步伐，同時(shí)對(duì)后續(xù)新建產(chǎn)能大規(guī)模投產(chǎn)要提前研判、防范風(fēng)險(xiǎn)。

而下一步，有關(guān)部門將進(jìn)一步加強(qiáng)工作協(xié)同、強(qiáng)化監(jiān)督管理，針對(duì)行業(yè)出現(xiàn)的哄抬價(jià)格、壟斷制售假冒偽劣產(chǎn)品等違法行為加強(qiáng)查處、嚴(yán)厲打擊。

山西證券(002500)表示，雖然散單價(jià)格仍有較高位置成交，但是主流價(jià)格區(qū)間已經(jīng)逐漸平穩(wěn)，硅料價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力下降。買方心態(tài)處于持續(xù)調(diào)整變化的階段，對(duì)于10月硅料有效供應(yīng)量的增幅信心充足的預(yù)期下，搶購(gòu)或囤貨現(xiàn)象陸續(xù)消退。