9月18日，資本邦了解到，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會近日發(fā)布了一份關(guān)于保險資金參與REITs投資的問卷調(diào)查報告。報告顯示，在74家參與調(diào)查的保險機構(gòu)中，共有22家保險機構(gòu)參與了首批REITs投資，占比約為30%；而其余70%（52家）保險機構(gòu)雖然沒有參與首批投資，但都表示出對REITs的興趣。

在參與REITs投資的22家保險機構(gòu)中，19家投資規(guī)模在5億元以下，占比超過80%；1家投資規(guī)模在5-10億元之間，2家在10-20億元之間。而另外52家保險機構(gòu)還沒有參與REITs的原因多種多樣，其中最主要的原因在于受到投資資質(zhì)的限制，這個原因的選擇超過42%；另外，有36.5%的機構(gòu)表示需要觀望REITs后續(xù)表現(xiàn)。

此前，在五月末首批發(fā)行的9只REITs中，保險資金現(xiàn)身其中8只產(chǎn)品的戰(zhàn)略配售名單。此外，險資還成功入圍8只產(chǎn)品的網(wǎng)下有效報價名單，成為網(wǎng)下投資者的重要組成部分。

業(yè)內(nèi)人士表示，REITs流動性較高、收益相對穩(wěn)定、安全性較強，符合險資的投資偏好。REITs對保險資金的投資組合是有效的補充，進(jìn)一步擴(kuò)大了保險資金的投資渠道，而低利率環(huán)境讓其更具長期配置價值。

盡管保險資金對于REITs的熱情高漲，但保險機構(gòu)也普遍認(rèn)為目前REITs投資仍面臨一定難點。調(diào)查顯示，有超過一半的機構(gòu)認(rèn)為難點在于投資政策不明確，有13%的機構(gòu)認(rèn)為底層資產(chǎn)估值較難，分別有2家機構(gòu)認(rèn)為投資風(fēng)險難以把握、會計處理困難，分別有1家機構(gòu)認(rèn)為試點產(chǎn)品范圍較窄、資本占用規(guī)則不明確。

值得注意的是，稅收優(yōu)惠政策以及償付能力支持政策也是保險機構(gòu)最為期待的兩項REITs支持政策。在“期待監(jiān)管部門出臺的REITs支持政策”這一問題的各項調(diào)查選項中，上述兩項支持政策選擇比例超過80%，而超過70%的機構(gòu)希望險資能夠?qū)EITs作為投資基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的退出渠道以及參與后續(xù)REITs產(chǎn)品發(fā)行，超過50%的機構(gòu)期待出臺更高層面的REITs相關(guān)條例。另有2家機構(gòu)希望與監(jiān)管機構(gòu)進(jìn)行新準(zhǔn)則下的記賬規(guī)則溝通，1家希望明確REITs產(chǎn)品的估值方法，1家則希望明確險資的投資資質(zhì)。

頭圖來源：圖蟲

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