11月29日，江蘇高凱精密流體技術(shù)股份有限公司(下稱(chēng)“高凱技術(shù)”)回復(fù)科創(chuàng)板三輪問(wèn)詢。
圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)
在科創(chuàng)板三輪問(wèn)詢中，上交所主要關(guān)注公司核心技術(shù)先進(jìn)性、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和行業(yè)地位、毛利率、產(chǎn)品召回等五方面的問(wèn)題。
關(guān)于產(chǎn)品召回，根據(jù)公開(kāi)材料，2016年發(fā)行人接到客戶瑞聲科技反饋幾十臺(tái)點(diǎn)膠噴射閥出現(xiàn)故障，存在產(chǎn)品召回的情況。
上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)產(chǎn)品召回的原因，瑕疵產(chǎn)品是否造成事故或糾紛，主管部門(mén)是否對(duì)發(fā)行人采取監(jiān)管措施，上述事項(xiàng)的排檢和整改情況;(2)發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否存在其他產(chǎn)品召回等其他不良反應(yīng)事件，如是，要求進(jìn)一步說(shuō)明該等事件的內(nèi)容及對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。
高凱技術(shù)回復(fù)稱(chēng)，2016年，發(fā)行人向瑞聲科技銷(xiāo)售的一批點(diǎn)膠噴射閥中，其中幾十臺(tái)因出現(xiàn)故障無(wú)法出膠。發(fā)行人在收到瑞聲科技的通知后，及時(shí)作出響應(yīng)，立即召回了故障產(chǎn)品，并向瑞聲科技提供了備用的新產(chǎn)品。同時(shí)，發(fā)行人立即組織排檢并迅速確認(rèn)了故障原因，故障是由于產(chǎn)品內(nèi)部的兩個(gè)定制機(jī)加件加工尺寸精度出現(xiàn)了偏差，其中一個(gè)與壓電元件粘連、一個(gè)與腔體相連，兩個(gè)機(jī)加件相互嚙合的凹球面和凸球面，經(jīng)過(guò)仿真和計(jì)算確保其對(duì)稱(chēng)度和圓跳動(dòng)度均≤2μm，且其材質(zhì)為硬質(zhì)合金，需要通過(guò)放電進(jìn)行加工，加工精度極高，因此需要特殊的檢測(cè)設(shè)備才能檢測(cè)出加工精度的偏差;而發(fā)行人當(dāng)時(shí)處于初創(chuàng)期，檢測(cè)設(shè)備不齊全，未能檢測(cè)出該零件的瑕疵。
由于瑞聲科技產(chǎn)線上的自動(dòng)檢測(cè)設(shè)備能夠及時(shí)檢測(cè)并發(fā)現(xiàn)存在故障的壓電噴射點(diǎn)膠閥，且發(fā)行人及時(shí)進(jìn)行了更換，瑞聲科技自身的產(chǎn)品質(zhì)量及生產(chǎn)進(jìn)度并未受到影響，因此上述產(chǎn)品故障以及產(chǎn)品召回事件并未給瑞聲科技造成任何事故或損失。發(fā)行人與瑞聲科技亦未因上述產(chǎn)品故障及產(chǎn)品召回事件發(fā)生訴訟、仲裁或其他爭(zhēng)議糾紛。截至本回復(fù)意見(jiàn)簽署日，雙方仍繼續(xù)保持合作，且報(bào)告期內(nèi)瑞聲科技均屬發(fā)行人前五大客戶。
發(fā)行人的產(chǎn)品屬于工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域所需的專(zhuān)用設(shè)備，國(guó)家并未在該領(lǐng)域建立召回管理制度，上述產(chǎn)品召回?zé)o需向質(zhì)量管理部門(mén)報(bào)告。根據(jù)發(fā)行人實(shí)際控制人確認(rèn)并經(jīng)登錄發(fā)行人所在地質(zhì)量主管部門(mén)網(wǎng)站檢索，主管部門(mén)未就此對(duì)發(fā)行人采取任何監(jiān)管措施。
該事件發(fā)生后，發(fā)行人隨即采購(gòu)相關(guān)檢測(cè)設(shè)備，加強(qiáng)對(duì)外購(gòu)定制機(jī)加件的檢測(cè)，并逐步開(kāi)發(fā)新的供應(yīng)商，以確保外購(gòu)定制機(jī)加件的質(zhì)量。同時(shí)，發(fā)行人加強(qiáng)了質(zhì)量管理體系建設(shè)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中就其產(chǎn)品嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，并取得了質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書(shū)。
此外，發(fā)行人還制定了《生產(chǎn)過(guò)程控制程序》和《不合格、糾正預(yù)防措施控制程序》等關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量檢測(cè)的內(nèi)部控制制度。天健會(huì)計(jì)師亦已出具了“天健審[2021]15-62號(hào)”《內(nèi)部控制的鑒證報(bào)告》，確認(rèn)發(fā)行人內(nèi)部控制有效。
根據(jù)發(fā)行人陳述，并經(jīng)訪談發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的主要客戶，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)不存在產(chǎn)品召回事件，不存在與客戶之間因質(zhì)量問(wèn)題產(chǎn)生的訴訟、仲裁或其他爭(zhēng)議糾紛。
經(jīng)查詢企業(yè)公示系統(tǒng)、信用中國(guó)、中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)、中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)、中華人民共和國(guó)中央人民政府缺陷產(chǎn)品召回網(wǎng)站、發(fā)行人及各控股子公司所在地質(zhì)量主管部門(mén)網(wǎng)站以及“百度”搜索引擎，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人及其各控股子公司不存在違反質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督法律法規(guī)的記錄，不存在因違反質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督法律法規(guī)而受行政處罰的情形，亦不存在因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題導(dǎo)致的事故、糾紛、召回或訴訟仲裁。
此外，發(fā)行人及各控股子公司的質(zhì)量監(jiān)督管理部門(mén)亦已出具證明確認(rèn)發(fā)行人及其控股子公司未因質(zhì)量問(wèn)題受到處罰。
關(guān)于毛利率，根據(jù)申報(bào)材料，報(bào)告期公司主要產(chǎn)品毛利率波動(dòng)較大，主要產(chǎn)品壓電噴射閥毛利率變動(dòng)趨勢(shì)與可比公司不一致，主要產(chǎn)品智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)毛利率低于行業(yè)平均值。
上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)結(jié)合各主要產(chǎn)品類(lèi)型中細(xì)分產(chǎn)品平均單價(jià)、平均單位成本及各期產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，量化分析報(bào)告期各主要產(chǎn)品毛利率波動(dòng)情況;(2)結(jié)合壓電噴射閥、智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)業(yè)務(wù)模式、客戶結(jié)構(gòu)等方面的差異，分析上述產(chǎn)品毛利率與可比公司差異的原因及合理性。
高凱技術(shù)回復(fù)稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司2018年度-2020年度綜合毛利率水平高于同行業(yè)公司，主要系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)差異所致。
公司與同行業(yè)公司可比產(chǎn)品主要為壓電噴射閥和智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)。
同行業(yè)可比公司安達(dá)智能及銘賽科技的主要產(chǎn)品分別為流體控制設(shè)備及點(diǎn)膠設(shè)備，壓電噴射閥及其他閥產(chǎn)品是其主要產(chǎn)品的關(guān)鍵零部件。與公司相比，上述兩家公司單獨(dú)銷(xiāo)售壓電噴射閥及其他閥產(chǎn)品的收入規(guī)模及占其收入的比例均相對(duì)較小，2018年度-2020年度，同行業(yè)公司可比產(chǎn)品的毛利率分別為72.49%、69.69%及66.46%，呈逐年下降趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)公司壓電噴射閥的毛利率分別為65.85%、70.71%、71.38%及67.77%，與同行業(yè)可比產(chǎn)品的毛利率趨勢(shì)差異主要系同行業(yè)公司壓電噴射閥主要集中在3C電子領(lǐng)域。
根據(jù)安達(dá)智能審核問(wèn)詢函回復(fù)，其配件及技術(shù)服務(wù)下游客戶主要為蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司等3C電子領(lǐng)域，根據(jù)銘賽科技審核問(wèn)詢函回復(fù)回復(fù)，其壓電噴射閥主要應(yīng)用于精密電子組裝領(lǐng)域和MEMS器件封裝領(lǐng)域。而公司還開(kāi)拓了新能源電池、光伏、半導(dǎo)體等新興領(lǐng)域，上述新興領(lǐng)域毛利率較高，拉高了公司壓電噴射閥產(chǎn)品的整體毛利率。
3C電子領(lǐng)域的毛利率總體呈下降趨勢(shì)，與同行業(yè)公司趨勢(shì)一致。
在半導(dǎo)體領(lǐng)域，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于固晶環(huán)節(jié)的點(diǎn)銀漿工藝，主要客戶為華天科技。華天科技主要采用針頭方式點(diǎn)銀漿，生產(chǎn)效率低，且由于精度不高，容易外溢銀漿沾污芯片表面產(chǎn)生不良品，公司通過(guò)研發(fā)攻關(guān)，將壓電噴射閥應(yīng)用到該工藝，提升了生產(chǎn)效率及噴射精度，由于該工藝難度較高，毛利率也相應(yīng)較高;在新能源電池領(lǐng)域，公司提出“雙閥對(duì)噴”方案應(yīng)用于鋰離子電池切邊整形包封，相比客戶原采用的膠帶等包封工藝，該方案可減小包封面積，提升電池能量密度，公司是ATL消費(fèi)鋰電池封裝領(lǐng)域首家及目前獨(dú)家壓電噴射閥供應(yīng)商，毛利率因此較高。
2019年度及2020年度，公司智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)毛利率分別為45.26%及42.77%，略有下降，變動(dòng)趨勢(shì)與快克股份、凱格精機(jī)及安達(dá)智能一致。2019年度及2020年度，公司智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)毛利率低于同行業(yè)公司平均水平，主要系公司進(jìn)入該領(lǐng)域時(shí)間較晚，客戶結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與可比公司存在差異，從而導(dǎo)致毛利率存在差異。
報(bào)告期內(nèi)，安達(dá)智能流體控制設(shè)備的毛利率分別72.45%、70.95%、69.32%及63.79%，均高于公司可比產(chǎn)品的毛利率水平。根據(jù)安達(dá)智能審核問(wèn)詢函回復(fù)披露，該公司銷(xiāo)售模式均為直銷(xiāo)，其客戶主要為蘋(píng)果公司、歌爾股份、廣達(dá)和立訊精密等蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司，其中蘋(píng)果公司直接采購(gòu)和蘋(píng)果公司指定EMS廠商采購(gòu)的金額占比在50%以上，由于蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的毛利率普遍較高，同時(shí)由于其核心零部件部分自研自產(chǎn)使得生產(chǎn)成本相對(duì)較低，導(dǎo)致點(diǎn)膠設(shè)備毛利率較高。
2018年度-2020年度，銘賽科技點(diǎn)膠設(shè)備的毛利率分別46.36%、43.31%及51.18%，其中2019年毛利率與公司可比產(chǎn)品近似，2020年高于公司可比產(chǎn)品。
根據(jù)銘賽科技審核問(wèn)詢函回復(fù)披露，2020年度毛利率水平較2019年度大幅上升，主要原因系當(dāng)期MEMS及IC封裝領(lǐng)域產(chǎn)品收入占比提高，達(dá)到36.62%，遠(yuǎn)高于2019年度的5.23%。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致其毛利率水平提升，除新產(chǎn)品外，公司與銘賽科技點(diǎn)膠設(shè)備的毛利率水平基本一致。
綜上所述，公司細(xì)分產(chǎn)品與同行業(yè)公司可比產(chǎn)品平均水平存在差異具有合理性，公司綜合毛利率具有合理性。
