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“一夜醒來”我國新增3億多高血壓患者？11月13日，由國家心血管病中心、中國醫(yī)師協(xié)會(huì)、中華醫(yī)學(xué)會(huì)心血管病學(xué)分會(huì)等學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)共同制定的《中國高血壓臨床實(shí)踐指南》正式頒布。新版《指南》提出，我國成年人高血壓的診斷標(biāo)準(zhǔn)由≥140/90mmHg下調(diào)至≥130/80mmHg（毫米汞柱）。

10mmHg的調(diào)整變化，或意味著我國將增加3億多高血壓患者。對于市場而言，則意味著相關(guān)市場的擴(kuò)增。千億降壓藥市場有望擴(kuò)大，相關(guān)板塊拉升，作為抗高血壓藥生產(chǎn)企業(yè)，吉貝爾股價(jià)持續(xù)兩天拉升，走出直線上升的趨勢。

公開資料顯示，吉貝爾是一家專業(yè)從事藥物研發(fā)、制造，以創(chuàng)新藥為主的醫(yī)藥高新技術(shù)企業(yè)，已形成以獨(dú)家產(chǎn)品升白化藥利可君片、獨(dú)家產(chǎn)品復(fù)方抗高血壓一類新藥尼群洛爾片等高新技術(shù)產(chǎn)品為主的多元產(chǎn)品系列，構(gòu)建了以復(fù)方制劑研發(fā)技術(shù)、氘代藥物研發(fā)技術(shù)、脂質(zhì)體藥物研發(fā)技術(shù)為支撐的研發(fā)技術(shù)平臺(tái)，開啟了一系列創(chuàng)新性藥物的研發(fā)工作。

業(yè)績增速有所提升，增長乏力狀態(tài)有所改善

拋開行業(yè)利好，吉貝爾自身的業(yè)績和經(jīng)營狀況到底如何？近年來，吉貝爾的業(yè)績增速并不明顯。2016-2021年，吉貝爾營業(yè)收入分別為4.44億元、4.52億元、4.85億元、5.43億元、5.66億元、5.1億元；凈利潤分別為7693.97萬元、7752.4萬元、9661.15萬元、1.13億元、1.3億元、1.15億元。

吉貝爾業(yè)績增長乏力的狀態(tài)在2022年第三季度有所改善。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，吉貝爾營業(yè)總收入4.27億元，同比上升16.29%，歸母凈利潤7925.67萬元，同比上升3.94%。其中第三季度營業(yè)總收入1.69億元，同比上升45.97%，本季度歸母凈利潤3714.5萬元，同比上升80.32%。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，吉貝爾的營收和凈利潤雙增長，業(yè)績增速有所提升。其業(yè)績增長的主要原因是公司加強(qiáng)產(chǎn)品渠道建設(shè)和推廣力度，進(jìn)一步開發(fā)市場潛力，公司產(chǎn)品銷量快速增加進(jìn)而帶動(dòng)業(yè)績提升。

圖：和訊SGI指數(shù)綜合評(píng)分

業(yè)績增長，吉貝爾和訊SGI評(píng)分也略有提升，2022年三季報(bào)和訊SGI評(píng)分為73。雖有提升，但整體來看吉貝爾的評(píng)分目前處于低點(diǎn)。

產(chǎn)品較為單一，新藥研發(fā)存在風(fēng)險(xiǎn)

吉貝爾的主要產(chǎn)品包括利可君片、尼群洛爾片、醋氯芬酸腸溶片、玉屏風(fēng)膠囊等， 其中利可君片的產(chǎn)品收入占營業(yè)收入的比重較高。

來源：吉貝爾2021年年報(bào)

公司另一主要產(chǎn)品尼群洛爾片屬于抗高血壓類藥物，是國內(nèi)首個(gè)一類復(fù)方抗高 血壓新藥，用于治療輕中度原發(fā)性高血壓，更適用于輕中度高血壓合并心率加快患者。尼群洛爾片是公司目前主要推廣的產(chǎn)品之一，公司正進(jìn)一步加大市場推廣力度，預(yù)計(jì)后續(xù)能為公司帶來穩(wěn)定的收入增長。

不過，若后續(xù)利可君片受到競爭或客觀經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，尼群洛爾片的銷售也不及預(yù)期的話，將對公司未來的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，診斷標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整后，抗高血壓藥市場有望擴(kuò)大。這對于吉貝爾而言是一個(gè)難得的機(jī)遇，公司的業(yè)績增長空間或許會(huì)進(jìn)一步打開。不過，自身產(chǎn)品單一等問題的風(fēng)險(xiǎn)的存在，又給公司未來的經(jīng)營狀況增加了一絲不確定性。