10月13日，資本邦了解到，科創(chuàng)板公司科威爾(688551.SH)公布關(guān)于收到上海證券交易所問詢函的回復(fù)公告。
公司于2021年9月29日收到上海證券交易所科創(chuàng)板公司監(jiān)管部下發(fā)的《關(guān)于對科威爾電源系統(tǒng)股份有限公司對外投資事項的問詢函》(上證科創(chuàng)公函〔2021〕0097號)(以下簡稱“問詢函”)，公司就《問詢函》關(guān)注的相關(guān)問題逐項進(jìn)行了認(rèn)真核查落實。
公司主營業(yè)務(wù)為測試電源以及燃料電池測試裝備，標(biāo)的公司主營為半導(dǎo)體檢核設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。標(biāo)的公司2021年前8個月的營業(yè)收入僅為77.49萬元，凈利潤為-260.94萬元。
上交所要求公司：(1)從行業(yè)上下游關(guān)系詳細(xì)說明本次對外投資的合理性和必要性，特別是公司和標(biāo)的之間可能產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng);(2)說明本次收購虧損標(biāo)的，對公司盈利能力是否存在不利影響，是否有利于提升公司持續(xù)經(jīng)營能力。
科威爾回復(fù)稱，科威爾自2017年開始布局IGBT模塊測試的動靜態(tài)測試設(shè)備，通過測試設(shè)備與下游客戶建立了良好的合作關(guān)系，科威爾看好未來IGBT模塊國產(chǎn)化的發(fā)展前景，提前布局IGBT模塊封測整線解決方案，在此過程中需要對主要工藝設(shè)備進(jìn)行集成。
封測過程涉及的工藝設(shè)備除了科威爾已經(jīng)布局的IGBT動靜態(tài)測試設(shè)備外，還包括鍵合機(jī)等設(shè)備，目前這些工藝設(shè)備市場主要被進(jìn)口品牌所壟斷，在價格、交期和產(chǎn)能等方面無法滿足下游國內(nèi)市場的發(fā)展需求;此次收購標(biāo)的公司，布局鍵合設(shè)備，是科威爾為落地IGBT封測整線解決方案、保證供應(yīng)鏈安全、提升整體競爭力等目的所做的橫向延展。
鍵合機(jī)作為半導(dǎo)體后端封裝最重要的設(shè)備之一，具有較高的技術(shù)壁壘，它是一種集精密機(jī)械、光學(xué)鏡頭、運(yùn)動控制、圖像識別、超聲波技術(shù)、力控技術(shù)等多種技術(shù)為一體的高速度、高精度自動化設(shè)備，落到IGBT模塊封裝上，對于設(shè)備的精度、可靠性、工藝的一致性以及產(chǎn)品良率要求較高，是IGBT模塊封裝過程中技術(shù)難度較高、依賴進(jìn)口的關(guān)鍵設(shè)備之一。安徽漢先智能科技有限公司(以下簡稱“標(biāo)的公司”或“漢先科技”)技術(shù)團(tuán)隊擁有行業(yè)多年研發(fā)經(jīng)驗，比較全面地掌握了開發(fā)該設(shè)備的各項核心技術(shù)，整合后能夠壯大科威爾在該領(lǐng)域的技術(shù)實力，助力科威爾實現(xiàn)IGBT模塊鍵合設(shè)備的國產(chǎn)化。
目前國內(nèi)現(xiàn)有的設(shè)備廠商僅能通過進(jìn)口國外設(shè)備實現(xiàn)向客戶供應(yīng)整線方案;而科威爾繼動靜態(tài)測試環(huán)節(jié)外，布局鍵合設(shè)備，除了解決供應(yīng)鏈安全、自主可控外，相較于進(jìn)口鍵合設(shè)備，國產(chǎn)化設(shè)備預(yù)計可以帶來較大的成本降幅，從整體上提升封測整線業(yè)務(wù)板塊的利潤水平。
綜上，科威爾本次收購標(biāo)的公司有助于提升公司整體研發(fā)能力，更好地滿足客戶需求，更進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局。
根據(jù)標(biāo)的公司研發(fā)規(guī)劃(參見問題5回復(fù)二之“(一)研發(fā)計劃”)，漢先科技2021年至2022年處于產(chǎn)品開發(fā)期，研發(fā)投入預(yù)計為1,800萬元，但是隨著半自動鍵合機(jī)與粗鋁線鍵合機(jī)的陸續(xù)投產(chǎn)、對外銷售，2022至2023年將逐步實現(xiàn)盈虧平衡，本次科威爾的投資款加上標(biāo)的公司未來產(chǎn)品對外銷售回款和潛在可獲得的政府補(bǔ)助可以覆蓋其主要資金需求，風(fēng)險整體可控。項目實施后，將與公司功率半導(dǎo)體板塊業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步深化公司在該細(xì)分領(lǐng)域的布局，增強(qiáng)公司產(chǎn)業(yè)競爭力。綜上，該項目在未來一定周期內(nèi)會因研發(fā)投入和周期等因素對公司盈利能力存在一定程度的不利影響，但是從長遠(yuǎn)來看有利于提升公司持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力。
上交所要求公司：(1)補(bǔ)充說明該項投資是否存在業(yè)績承諾和補(bǔ)償。若有，要求公司詳細(xì)披露業(yè)績承諾和補(bǔ)償安排的具體約定;(2)補(bǔ)充披露獲得標(biāo)的控制權(quán)之后，標(biāo)的擬開展的投資、研發(fā)和經(jīng)營等活動的資金安排，是否需要大量資金投入，是否對公司日常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
科威爾回復(fù)稱，本次對外投資不存在業(yè)績承諾和補(bǔ)償安排。
根據(jù)測算，標(biāo)的公司到2022年底前實現(xiàn)粗鋁絲機(jī)定型預(yù)計需要人民幣1,800萬元，其中由科威爾出資人民幣1,700萬元，加上標(biāo)的公司主要產(chǎn)品對外實現(xiàn)銷售等，基本可以覆蓋標(biāo)的公司實現(xiàn)盈虧平衡前的運(yùn)營和研發(fā)資金需求，不會對科威爾日常經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。
頭圖來源：圖蟲
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